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DeFiSummer一周年后,DeFi行业现状如何

随着DeFi主链上的活动陷入停滞状态,以太坊和DeFi的Token价格继续呈现疲软状态。Gas价格已经达到了自2020年DeFi夏季开始以来的最低点。随着EIP-1559敲响以太坊的大门,Token会随着使用量的增加而减少,这使得许多人重新考虑ETH通缩的程度。

在看跌情绪中,由于DeFi核心参与者寻求稳定币的最高收益率,积累治理Token并继续持有现货ETH,因此链上的流动性仍然很强。ETH的长期持有者似乎仍然意志坚定。此外,随着数十个VC资助的项目走到了3到12个月的开发周期的终点,更多的产品正在进入市场。

整个行业的活动放缓

由于参与者在横盘期间大部分都处于空闲状态,因此过去指数级增长的活动现在停滞不前。我们可以在价格波动期间看到短暂的活动爆发,但是随着价格的稳定,它会迅速放缓。大多数主流治理Token的价格下跌继续加深。

自2020年以来,Gas价格已经恢复到DeFi夏季早期的水平,以至于愿意耐心等待的交易员甚至可以在非工作时间支付个位数的Gweigas费。

在整个2021年的牛市中,DEX交易量主导了gas的消耗量。尽管整个DEX的交易量下降,Uniswap仍然是区块空间消耗量的桂冠。尽管交易量下降,但DEX月交易量仍然同比增长5600%以上。日交易量已经稳定在20亿美元的水平上,在价格波动剧烈时会明显飙升,其余时间则保持平稳。

用户增长(地址增长)保持相对稳定,从4月份的18%到5月份25%,环比增长略有放缓。6月份,用户增长有望达到约12%。高用户增长对持有者来说可能是一个看涨的指标,因为它是采用的关键指标,也是识别是否存在边际Token买家的关键指标。虽然总用户数的增长仍然强劲,但增长的百分比曲线正在趋于平缓。

随着对链上杠杆的需求放缓,主流借贷市场的收益率已经开始下降。在收益率下降的过程中,低波动性利率出现。这些低利率并不全是坏事,它让稳定币的矿工和卖空者都能获得廉价的借贷资金,这在牛市期间几乎是闻所未闻的。只要流动性保持强劲且借贷需求减少,借贷市场的收益率将继续保持低位。

这反映了此前在《发展至今,DeFi现状如何?》的分析中探讨的利用率和收益率之间的关系。

稳定币转账已经结束了长期需求和交易量增长的阶段。USDT转账历来都是以太坊gas消耗量排名前十的活动,因为各种大大小小的持币者都普遍使用USDT在交易所之间转移资产,且不用承担价格波动风险。

DeFi向前推进

许多人预测,如果熊市到来,流动性将大范围枯竭,无风险收益率将收紧。到目前为止,由于价格已经超过了总流动性,因此流动性在调整期间仍然保持强劲。

随着未实现的净损益指标进入投降区,短期ETH持有者(在<155天内不动所持有的Token)目前正看着他们未实现的收益蒸发。这展示了最

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