【光大证券：多个指标对大宗交易后股价走势有积极影响】光大证券研究报告认为，通过事件研究方法，讨论了五个指标：大宗交易折扣溢价率、买卖双方席位、股票大宗交易价格分位、大宗交易金额比率、股票6日交易金额波动率。据统计，这些指标对大宗交易后的股价走势有不同程度的积极影响。从时间顺序上对上述指标进行可追溯性测试。上述五个指标中的“大宗交易金额比率”和“股票6日交易金额波动率”可获得相当大的超额回报，其余指标对增加超额回报的影响有限。经计算，“大宗交易金额比例”越高，“6日交易金额波动率”越低，后续表现越好。因此，我们按照“高交易、低波动”的原则，通过月频调仓构建大宗交易组合。从2010年2月1日到2023年7月31日，该组合获得了938.30%的可观超额收益，19.54%的年化收益率，16.41%的年化超额收益率相对于中国证券
交易所全指。
