天风证券:二季度宏观基本面和政策面都难超预期,增量资金仍需等
【天丰证券：第二季度宏观基本面和政策难以超出预期，增量资金仍需等待】随着美国银行业流动性风险的逐步缓解，更多的政治资源可以投资于地理竞争，国际关系的缓解空间可能会被压缩。如果外部环境发生变化，市场风险偏好可能会降温。在微观层面上，居民对收入明显改善的预期并不强烈。从存款的角度来看，投资意愿还没有被唤醒，市场的微流动性也不理想。第二季度宏观基本面和政策难以超出预期，增量资金仍需等待。在市场股票游戏走向极端后，情绪逐渐冷却是合理的。前期TMT板块最强的拥挤度进入极高区间，短期盈亏比明显下降，风险偏好较低的基金逐渐开始撤离。如果市场风险偏好不能继续改善，低估值、高股息的防御板块可能会继续受到青睐。
