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天风证券:新奥股份(600803.SH)“买入”评级,受益碳中和工商气量高增长

天风证券发布研究报告称,维持新奥股份(600803.SH)“买入”评级。报告考虑到2021年以来碳中和背景下,煤改气加速发展,新奥股份的工商气量超出预期,上半年业绩也超出预期。天风证券将新奥股份20-23年的归母净利润分别上调至32/35/42亿元,之前的预测为25.4/30.5/36.3亿。

具体事件方面,新奥股份上半年实现营业收入518亿,同比增长34.8%,归母净利润为20.8亿,扣非后净利润为17.3亿,超出市场预期。

天风证券在报告中的主要观点如下:

- 天然气业务:受益于碳中和政策,工商气量增长迅速。根据数据显示,中国天然气消费量在2021年上半年达到1860亿立方米,同比增长17%。其中工业用气和发电用气是主要的增长动力。新奥能源上半年天然气零售量为124亿方,同比增长22%,高于行业平均增速。工商用户的增长主要受益于煤改气政策加速推进,预计未来将拥有更多的优质客户资源。

- 综合能源业务快速发展:新奥能源在上半年完成了16个综合能源项目的建设和投入运营,累计已投运的综合能源项目达到135个。这些项目带来了80.49亿千瓦时的综合能源销售量,同比增长67.5%。综合能源业务收入增长74.3%,达到36.62亿元。

- 煤炭和甲醇业务受益于上半年能源价格的上涨:新奥股份上半年煤炭销量达到136万吨,预计全年煤炭产量将达到400万吨左右。甲醇业务方面,公司拥有产能120万吨,上半年销量为69万吨。

以上信息来源:智通财经

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