Analysis: Insufficient liquidityacerbated the sell-off of BCHtriggered by Mt. Gox. / Analysis: The l

据 CoinDesk 报道，根据 TradingView 数据，Bitcoincash（BCH）上周下跌 20%，创自 4 月份以来的最大跌幅。此次抛售发生之际，已倒闭的加密货币交易所 Mt.Gox 表示将开始向债权人偿还在 2014 年遭黑客攻击被盗的价值约 90 亿美元的代币，其中包括价值 7300 万美元的 BCH，相当于该代币每日交易量的 20%。

Kaiko 表示，由于预计 Mt.Gox 债权人可能会大规模清算，BCH 持有者因此恐慌性抛售，而中心化交易所的流动性差（即订单簿深度差）加剧了这种恐慌。在流动性差的市场中，交易员很难以稳定的价格执行大额订单，而一笔大额买入或卖出订单可能会对资产价格产生不成比例的影响，从而导致波动性爆发。

Kaiko 在周一发布的新闻通讯中指出：“从模拟 10 万美元卖出订单的 BCH 价格滑点来看，大多数交易所的价格滑点达到了一个多月以来的最高水平，这表明由于大额市场订单的订单簿深度不足，流动性正在恶化。”滑点是指交易预期价格与实际成交价格之间的差额，滑点激增代表市场流动性差和/或波动性高。据 Kaiko 称，7 月 5 日，也就是 Mt.Gox 宣布退款的当天，Bybit 上 BCH 市场的滑点从 0.2%上升至 2.8%，Itbit 上 BCH 市场的滑点从 0.3%上升至 3.5%。Kaiko 表示，流动性差“与 Mt.Gox 偿还事件相关的强大抛售压力相吻合，Itbit 和 Bybit 的滑点增幅最高”。Arca 首席投资官 Jeff Dorman 表示，做市商已经完全消失，情况类似于 2009-2010 年信贷市场的情况。