国泰君安在报告中提到以下观点：
1. 监管机构加强对个人码商业用途的监管，或间接推动数字人民币的推广。监管机构已禁止个人收款码用于经营性服务，以及禁止个人静态收款条码用于远程非面对面收款。这些监管举措有利于防洗钱和防逃税，间接也为数字人民币的推广铺设了条件，因为数字人民币主要应用在小额支付场景，而且具备可溯源和可追查的特点。预计这将大大加速数字货币的推广。
2. 冬奥会的临近可能进一步推动数字货币的发展。数字人民币的冬奥场景试点将聚焦于冬奥安保红线内区域，旨在为境内外消费者提供便利的支付选择。除了手机APP钱包，外国消费者还可以使用数字人民币硬件钱包。这次大规模试点有望成为全面推广数字人民币的机会。
3. 数字货币产业链较长，头部玩家有望获得更多份额。数字货币的推广建设涉及系统建设、软硬件钱包、支付、收单等多个环节，涉及的参与者较多，包括传统ATM厂商和银行IT厂商等。国泰君安认为，拥有整体解决方案并与银行服务密切相关的头部玩家更有机会获得更大的份额。
风险提示：行业竞争加剧，经济周期的影响。
这份报告来源于智通财经编辑的公众号"国泰君安证券研究"，该报告的分析师为李沐华，本文编辑为丁婷。
