比特币的大幅下跌实际上是投机者为了进行“现金为王、落袋为安”调整的一种手段。当前投资比特币的热潮只是人们对未来预期和共识的反映。人们认为在现有金融资产储蓄渠道中，比特币的收益会更高，而不是因为比特币本身创造了价值的生态环境。许多国家的央行为了应对疫情冲击和经济衰退，采取了大量宽松的货币政策。在这种背景下，传统金融储蓄的赛道可能会受到通货膨胀预期上升的影响。一些投资者希望通过投资比特币来赢得未来通货膨胀，而并不是认为比特币本身有价值。他们的心理是通过比特币投资获取更多资金。
比特币的热潮源于全球通胀预期。各国央行加强对比特币等加密数字资产的监管，以及比特币近日的市场波动，有三个问题需要注意。首先，各国央行加强监管是因为比特币的投资在一定程度上削弱了央行货币政策对实体经济的支持。其次，美国财政部打击金融机构利用加密货币洗钱的消息可能是为了巩固美元的国际地位。最后，比特币的行情波动的一个根本原因是一些投机者的需求，他们先做空再做多。这些投机者相信信用货币缺乏货币锚的约束，所以未来各国不断增发的货币会导致民众储蓄贬值，比特币的升值空间会更大。
为了真正理解比特币市场的混乱，我们需要厘清数字货币和数字资产的区别。比特币是一种没有经济基本面支撑的数字资产，投资它是为了储备或者投机目的，并不是真正的货币。中国央行推出的数字货币则是用于流通、消费和贸易的货币。数字货币适用于创造价值的支付体系，而数字资产则是资金推动下的资产配置的价格效应。
发达国家已经形成了对信用卡支付的习惯，并且很难迅速转换到数字货币这一新赛道上。中国则通过推出央行数字货币构建了新的中心化数字货币场景，并逐渐创造了新的数字货币生态。中国可以利用数字货币在国际贸易和投资领域创造新形式，进一步推动人民币的国际化。
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