加密货币是数字货币，采用密码学原理来确保交易安全。2009年，比特币成为第一个使用区块链技术的去中心化加密货币，这类的加密货币因此与依赖中心化监管体系的传统银行金融系统产生了区别。因其自身性质，加密货币难以被监管，价值变化幅度大，每年的涨跌幅甚至能达到1000%之多。
过去几年，斥巨资进入加密货币市场的投资者不在少数，而许多人也因加密货币极高的交易风险而承受了巨大的金融损失。例如，建立在加密货币“Luna”基础上的交易体系“TerraUSD”在5月中旬短短24小时内价值蒸发97%，摧毁了一些投资者的毕生积蓄。
像TerraUSD这样的系统还有很多，它们被称作“稳定币”（stablecoins）。运作方式类似银行，但基于去中心化的技术而不受政府监管。一些分析师指出，稳定币看上去很高科技，但其实和19世纪美国南北战争前那些不受监管、自行发行货币的私人银行非常类似。这就是所谓的“自由银行”时代。当时，由于不受监管，许多这样的银行倒闭
