国信证券:维持4-5月可能降准25bp判断
[国信证券：维持4-5月可能降低存款准备金率25bp判断]国信证券研究报告认为，在第三季度货币政策实施报告中，央行认为“货币市场利率中心下降，稳定宏观经济市场，保持经济运行在合理范围内提供合适的流动性环境”，强调仍将为年底经济工作提供“合适的流动性环境”。然而，本报告中“引导市场利率围绕政策利率波动”的声明在四个季度后再次出现，指出这一轮“宽货币”已基本完成使命。未来，总政策将以“稳定”为主，继续为经济复苏提供稳定合理的支持，但不会成为加强政策的重要方向。4月至5月，我们可能会降低存款准备金率25bp，但降息（政策利率）作为对冲经济超出预期波动的保留手段，上半年不太必要。
