高盛上调比亚迪目标价至346港元产品组合升级及垂直整合推动单

【高盛将比亚迪目标价格提升到346港元产品组合升级和垂直整合，促进单位利润扩张】11月8日，高盛发表报告，预计比亚迪(01211.HK)每辆车的利润不断增加，主要受益于产品组合的增加和垂直整合策略的成本控制。预计今年至2025年三年，交付量复合年增长率为24%，推动公司成为中国最大的代工制造商(OEM)。2022年至2030年，在品牌高端化下，毛利率上升5.5个百分点。在高端品牌下，2022年至2030年毛利率上升5.5个百分点。高盛预计，从今年到2025年，比亚迪海外销量分别达到2.4万辆和43.5万辆，占总交付量的7%、复合年增长率为71%，11%和14%。三年期间，该行将每股利润预测提高15%至28%，目标价格提高8%至346港元，评级买入。