从家族办公室到财务顾问等，人们对另类资产的兴趣似乎在增长，但在散户投资者是否应该投资的问题上，利弊似乎不一。 对于金融服务公司 Arta Finance 首席执行官凯撒·森古普塔 (Caesar Sengupta) 来说，“私人市场具有令人难以置信的价值”，其资产不应被忽视。 Arta Finance（自称为数字家族办公室）的 Sengupta 告诉 CNBC Pro：“毫无疑问，大多数投资者应该超越公开市场资产，转向另类资产，因为这些资产作为投资变得越来越容易获得。” 另类投资是指不属于股票、债券、商品和现金等传统类别的资产。 相反，它们包括房地产、私募股权、风险投资、私人债务、对冲基金、期货、加密货币等，甚至包括艺术品、珠宝和手表等收藏品。 森古普塔说：“如果我们观察家族办公室和大型捐赠基金等成熟投资者如何处理市场，你会发现与普通投资者相比，他们对私人市场和另类资产的配置要大得多。” 对他来说，投资另类投资的好处有两个：一方面，它提高了投资者的多元化水平；另一方面，它提高了投资者的多元化水平。 另一方面，这些资产的波动性可能低于公开市场工具，因为它们“不受日常发展的强烈影响”。 “私募市场资产通常与公开市场资产的相关性较低，这会增加多元化并降低波动性，”Sengupta 在 11 月 30 日发表讲话时表示。 然而，并非所有人都同意。 MFS投资管理公司的全球投资策略师罗伯特·阿尔梅达表示，涉足另类投资提供了“虚假的多元化”。 “该行业有一种暗示，即私人投资可以提供更高的回报，同时更加多元化——这是没有道理的。这意味着私人投资的回报率更高，交易量更小，从而带来了多元化的好处。但这是投资回报率的问题。”决定其金融资产回报的是业务和这些回报的波动性，而不是业务的金融证券是公共的还是私人的，”他说。 阿尔梅达的建议是关注公共和私人分类之外的资产，并根据资产的优点（例如企业的生存能力和资本回报率）进行投资。 这样，投资者可以获得的回报和估值就会高得多。 “流动性溢价” 通胀水平上升意味着近年来一些散户投资者更容易获得另类资产。 在美国，年收入至少为 20 万美元（或 300 美元）的人 000（有配偶）被视为合格投资者，可以直接投资私人信贷或私人债务，而且这些门槛不与通货膨胀挂钩。 然而，另类投资也有其自身的风险，特别是对于不太成熟的投资者而言。 例如，私人投资可能需要向投资者披露较少的信息。 Lombard Odier Investment Managers 多资产副首席投资官 Alain Forclaz 强调了散户投资者在替代方案方面面临的一些挑战。 “与公开市场不同，投资私募市场意味着你会面临流动性溢价，因为你将资本锁定 5-10 年，这迫使你拥有长期的视野，”投资组合经理补充道。 Forclaz 还表示，另类投资与更传统的资产类别一样对市场周期敏感，这意味着它们不一定能有效对冲更广泛的波动性。 盛宝集团首席投资官 Steen Jakobsen 对此表示同意，他表示散户投资者在涉足另类投资时需要谨慎行事。 “另类投资的收益率与资产的流动性不足相关，因此获得流动性的时间越长，潜在的上涨空间就越大。但是，我认为您需要不仅仅是私人散户投资者才能进入这些领域——我的建议是不要购买，即使它的定价非常完美。”他补充说，他看好 2024 年的固定收益和大宗商品。 在投资组合中添加替代品 对于那些对替代品感兴趣的人来说，问题是如何将它们引入传统的投资组合中。 Arta Finance 的数据表明，仅由股票和债券组成的传统投资组合的平均年回报率约为 6.9%。 相比之下，包含私募股权、私人信贷和房地产等另类资产的投资组合的回报率约为 9.8%。 与此同时，摩根大通发现，将传统投资组合调整为另类投资占 30%、股票占 40%、固定收益占 30%，可将年化回报率从 8.4% 提高至 9%，并显着降低波动性。 虽然分配给每个资产类别的金额取决于个人的风险偏好和人生阶段，但森古普塔表示，他希望自己在 30 多岁的时候就创建了一个投资组合，其中对私人市场的投资分四到五部分进行，最终占到 20%他的投资。 他的投资组合的其余部分是股票和固定收益投资。 他说：“那样的话，我就能得到分配，增加我的现金流，并让我实现更好的多元化。” Lombard Odier Investment Managers 多资产副首席投资官强调了散户投资者的替代方案面临的一些挑战。 “与公开市场不同，投资私募市场意味着你会面临流动性溢价，因为你将资本锁定 5-10 年，这迫使你拥有长期的视野，”投资组合经理补充道。 Forclaz 还表示，另类投资与更传统的资产类别一样对市场周期敏感，这意味着它们不一定能有效对冲更广泛的波动性。 盛宝集团首席投资官 Steen Jakobsen 对此表示同意，他表示散户投资者在涉足另类投资时需要谨慎行事。 “另类投资的收益率与资产的流动性不足相关，因此获得流动性的时间越长，潜在的上涨空间就越大。但是，我认为您需要不仅仅是私人散户投资者才能进入这些领域——我的建议是不要购买，即使它的定价非常完美。”他补充说，他看好 2024 年的固定收益和大宗商品。 在投资组合中添加替代品 对于那些对替代品感兴趣的人来说，问题是如何将它们引入传统的投资组合中。 Arta Finance 的数据表明，仅由股票和债券组成的传统投资组合的平均年回报率约为 6.9%。 相比之下，包含私募股权、私人信贷和房地产等另类资产的投资组合的回报率约为 9.8%。 与此同时，摩根大通发现，将传统投资组合调整为另类投资占 30%、股票占 40%、固定收益占 30%，可将年化回报率从 8.4% 提高至 9%，并显着降低波动性。 虽然分配给每个资产类别的金额取决于个人的风险偏好和人生阶段，但森古普塔表示，他希望自己在 30 多岁的时候就创建了一个投资组合，其中对私人市场的投资分四到五部分进行，最终占到 20%他的投资。 他的投资组合的其余部分是股票和固定收益投资。 他说：“那样的话，我就能得到分配，增加我的现金流，并让我实现更好的多元化。” Lombard Odier Investment Managers 多资产副首席投资官强调了散户投资者的替代方案面临的一些挑战。 “与公开市场不同，投资私募市场意味着你会面临流动性溢价，因为你将资本锁定 5-10 年，这迫使你拥有长期的视野，”投资组合经理补充道。 Forclaz 还表示，另类投资与更传统的资产类别一样对市场周期敏感，这意味着它们不一定能有效对冲更广泛的波动性。 盛宝集团首席投资官 Steen Jakobsen 对此表示同意，他表示散户投资者在涉足另类投资时需要谨慎行事。 “另类投资的收益率与资产的流动性不足相关，因此获得流动性的时间越长，潜在的上涨空间就越大。但是，我认为您需要不仅仅是私人散户投资者才能进入这些领域——我的建议是不要购买，即使它的定价非常完美。”他补充说，他看好 2024 年的固定收益和大宗商品。 在投资组合中添加替代品 对于那些对替代品感兴趣的人来说，问题是如何将它们引入传统的投资组合中。 Arta Finance 的数据表明，仅由股票和债券组成的传统投资组合的平均年回报率约为 6.9%。 相比之下，包含私募股权、私人信贷和房地产等另类资产的投资组合的回报率约为 9.8%。 与此同时，摩根大通发现，将传统投资组合调整为另类投资占 30%、股票占 40%、固定收益占 30%，可将年化回报率从 8.4% 提高至 9%，并显着降低波动性。 虽然分配给每个资产类别的金额取决于个人的风险偏好和人生阶段，但森古普塔表示，他希望自己在 30 多岁的时候就创建了一个投资组合，其中对私人市场的投资分四到五部分进行，最终占到 20%他的投资。 他的投资组合的其余部分是股票和固定收益投资。 他说：“那样的话，我就能得到分配，增加我的现金流，并让我实现更好的多元化。” “另类投资的收益率与资产的流动性不足相关，因此获得流动性的时间越长，潜在的上涨空间就越大。但是，我认为您需要不仅仅是私人散户投资者才能进入这些领域——我的建议是不要购买，即使它的定价非常完美。”他补充说，他看好 2024 年的固定收益和大宗商品。 在投资组合中添加替代品 对于那些对替代品感兴趣的人来说，问题是如何将它们引入传统的投资组合中。 Arta Finance 的数据表明，仅由股票和债券组成的传统投资组合的平均年回报率约为 6.9%。 相比之下，包含私募股权、私人信贷和房地产等另类资产的投资组合的回报率约为 9.8%。 与此同时，摩根大通发现，将传统投资组合调整为另类投资占 30%、股票占 40%、固定收益占 30%，可将年化回报率从 8.4% 提高至 9%，并显着降低波动性。 虽然分配给每个资产类别的金额取决于个人的风险偏好和人生阶段，但森古普塔表示，他希望自己在 30 多岁的时候就创建了一个投资组合，其中对私人市场的投资分四到五部分进行，最终占到 20%他的投资。 他的投资组合的其余部分是股票和固定收益投资。 他说：“这会给我带来分配，增加我的现金流，并让我更好地多元化。” “另类投资的收益率与资产的流动性不足相关，因此获得流动性的时间越长，潜在的上涨空间就越大。但是，我认为您需要不仅仅是私人散户投资者才能进入这些领域——我的建议是不要购买，即使它的定价非常完美。”他补充说，他看好 2024 年的固定收益和大宗商品。 在投资组合中添加替代品 对于那些对替代品感兴趣的人来说，问题是如何将它们引入传统的投资组合中。 Arta Finance 的数据表明，仅由股票和债券组成的传统投资组合的平均年回报率约为 6.9%。 相比之下，包含私募股权、私人信贷和房地产等另类资产的投资组合的回报率约为 9.8%。 与此同时，摩根大通发现，将传统投资组合调整为另类投资占 30%、股票占 40%、固定收益占 30%，可将年化回报率从 8.4% 提高至 9%，并显着降低波动性。 虽然分配给每个资产类别的金额取决于个人的风险偏好和人生阶段，但森古普塔表示，他希望自己在 30 多岁的时候就创建了一个投资组合，其中对私人市场的投资分四到五部分进行，最终占到 20%他的投资。 他的投资组合的其余部分是股票和固定收益投资。 他说：“那样的话，我就能得到分配，增加我的现金流，并让我实现更好的多元化。”
