首先，区块链只是一种代币发行方法，本身并不产生价值，而是通过应用产生价值。一个区块链代币的价值来自于其使用权益和分配权益，就像一张理发店的充值卡，使用区块链技术发行后仍然是充值卡，只是付款方式由出示会员卡变为区块链钱包转账。
数字货币的应用场景和价值之间的关系需要深入思考。以以太坊为例，它是一个很成功的区块链项目，提供支持数千种代币的平台，这些代币市值曾达到数千亿美元，目前仍有数百亿美元。然而，以太坊本身并未收到任何资金（代币发行是免费的）。因此，以太坊实际上是保存大量有价值通证的作用，并且只在转账时需要支付少量以太币因此对以太币的需求是很小的。如果没有大量的以太币交易需求，以太坊作为一个成本为零的网络，其所承载的价值不会直接映射在以太币价格上。
类似的例子还有安卓系统、TCP/IP协议和浏览器。安卓系统上的许多应用创造了巨额市值，但Google并没有从这些应用中直接获利。TCP/IP协议也是没有任何专利费用的，而发明以太网的公司要么倒闭了，要么被人遗忘。浏览器也是类似情况，尽管可以设想浏览器代币的存在，但升值空间有限。
因此，任何数字货币的前景与其币价之间没有必然关联关系。即使有真正的落地应用和创造巨大价值，也不一定能将其币价提高。因此，数字货币的分析需要完整的逻辑链条和量化分析方法，否则只是盲目投资。许多大型区块链项目虽然注册了基金会和社区，但仍然由公司主导，对于这些项目来说，只要公司资金断裂，项目必然受到影响。
总之，有技术不一定有使用前景，有使用前景不代表有投资前景。真正落地的应用仍存在疑点，更不用说那些不存在的应用了。
