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Maker能有效影响市场利率吗?

AAVE 的 D3M 债务上限最初设定为 1000 万 DAI,一周前增加到 5000 万 DAI,而总借贷市场为 17.4 亿 DAI - 或 < 3%。尽管如此,观察到的可变借款利率 (APY) 目前为 3.99%,即正好处于 Maker 的目标水平。即使占地面积很小,Maker 能否对利率产生如此强大的影响?正如预期的那样,答案是否定的。AAVE 的利率不是由市场力量设定的,就像在动物精神世界中发生的那样,而是由市场力量设定的,而是参数化的,并基于由 AAVE 治理控制的利率曲线来管理流动性风险。这条曲线的拐点正好在 3.99%。

Maker能有效影响市场利率吗?
显然,D3M 也是协议的额外利润来源,也是在牛市期间进一步扩大货币足迹的一种方式。但它们在风暴期间维持足迹稳定的能力将受到限制。至少在这个尺寸。作为考虑到程序规模的不对称稳定器——通过 D3M,至少在 AAVE 上不可能从系统中取出足够的流动性并在低于目标时影响利率。显然,D3M 也是协议的额外利润来源,也是在牛市期间进一步扩大货币足迹的一种方式。

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