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美联储理事称加密币为“电子黄金”:褒扬还是嘲讽

小邦财商系列原创:现任美国联邦储备委员会理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)3月25日在一个中央银行数字货币线上讨论会中表示,“我的观点是,这些东西只是电子黄金。”初看这句话,很多对黄金心怀好感的人可能会点头认同,但又觉得好像哪里有问题。

其实,沃勒说电子黄金之前,还有一句震耳欲聋的话:“这些东西根本不是支付工具”。他说的“这些东西”是指所有的加密币,包括比特币

沃勒认为加密币是一种跨期的财富储存形式,一如艺术品,棒球卡,甚至一些本质上毫无用处的东西,人们会花很多钱去购买并持有,觉得以后可以增值,然后卖掉赚钱。加密币在本质上没有区别。

把加密币比作黄金,淡化其功能,也可以理解为在美联储眼中,黄金根本不是货币政策里需要考虑的因素。(更多参考:金本位的瓦解《“美联储不能印黄金”——黄金投资产品的本质》)

沃勒进一步说区块链被完全高估了,因为分布式账本区块链是做交易和记录的一种方式,但效率并不高。

看到这里,估计有聪明的朋友想到了,沃勒接下去要说的就是央行数字货币(CBDC,central bank digital currencies),因为至少到目前,CBDC的背后必须有区块链技术支持。

正如对加密币的负面看法,沃勒重申了对采用CBDC的怀疑,理由是消费者已经可以在没有CBDC的情况下获得更快的支付。

在发言中,他提到了一些人认为CBDC是“数字货币空间竞赛”(digital currency space race),如果因为别国做出了一些尝试,所以美国也需要跟进,这并不是要推动CBDC的理由;美国的货币政策以及美元的地位不会因为CBDC的发行而受到威胁。

毫无意外,沃勒提到了中国已经发行的CBDC,但他提出的观点有点让人觉得不知其所云。

他说,CBDC的使用者必须直接在央行开账户,如果允许外国人在美联储开户,零售业直接进入美联储的美国CBDC将如何威胁其他国家的货币;对这些账户的需求将如此之大,以至于其他政府和其他央行将遇到问题。”

对金融和银行系统稍有认识都能明白,货币使用者不可能直接去央行开户。

中国发行的CBDC,中国人民银行不直接对公众发行和兑换央行数字货币,而是先把数字人民币兑换给指定的运营机构,比如商业银行或者其他商业机构,再由这些机构兑换给公众。运营机构需要向人民银行缴纳100%准备金,这就是1∶1的兑换过程。

美联储主席提出发行CBDC的四个必要条件:早于沃勒的发言,本周三在国际清算银行(BIS,the Bank for International Settlements)主持的一次小组讨论中,美联储主席鲍威尔已经提出了自己的看法。

鲍威尔认为目前出现的加密币的技术和其固有的风险是显而易见的,他提出发行CBDC需要具备的4个条件:1、使用者的隐私,2、可验证的身份,可以帮助打击洗钱,并将CBDC与其他数字资产区分开来;3、交换的中介,即具有一般等价物的作用;4、鲍威尔认为美联储并不急于决定是否发行CBDC。

央行数字货币的安全性被一再地提出和强调,而目前的研究仅是一个开端。

虽然美国总统本月签署了一项行政命令,将研究、开发和设计潜在的美国CBDC列为“最紧迫事项”,并指示财政部在180天内就此事提交一份报告,但沃勒和鲍威尔明确的重申了他们对是否发行央行数字货币的谨慎,甚至怀疑的态度。

重大冲突中,比特币的行情:对比一年前,目前的比特币行情已经下跌了19%。虽然2022年初曾经冲高至历史高位,但在俄乌冲突打响后承压,出现大幅的上下波动。

对于比特币在冲突发生后的波动,市场没有什么特别有用的分析,有人说是技术回调,但这更多的是事后诸葛亮,无法为比特币未来的走向提供什么有用的洞察。

还是那句话,金融市场里没有先知。

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