本周，VanEck Associates Corp的分析师写道：“由于美国和其他一些西方国家通过冻结俄罗斯央行的储备，其中包括欧元、美元、黄金和人民币等等，俄央行应该减少对硬通货同时增加对能够履行这些前储备货币最初功能的货币的需求。”
该公司新兴市场债务主管Eric Fine和新兴市场固定收益战略首席经济学家Natalia Gurushina写道：“我们相信，各国央行将采取行动，私人个体也将采取行动。”
分析师认为，黄金和比特币是可能的选择，而房地产等其他资产也可能是替代品。
如果黄金成为唯一的储备资产，对于持有黄金最多的国家来说，黄金的隐含价格为平均每盎司3.1万美元，这是通过全球货币供应量(M0)除以全球黄金储备计算得出的。如果用M2计算，黄金的隐含价格可以达到每盎司10.5万美元。
M0和M2都是货币供应量的分类，其中M0是最狭义的货币供应量，如所有流通的纸币和硬币，加上中央银行持有的储备。M2的范畴则更加广泛，是广义上的货币供应量。
VanEck Associates Corp的报告指出，由于比特币的最大供应量为2100万，它比其他加密货币更类似黄金。分析师称，使用M0计算，这种加密货币的价格可以达到130万美元，使用M2计算的价格可能达到480万美元。
报告还指出，比特币似乎比黄金有更大的上升空间，尽管黄金更容易受到央行政策的影响。
不过，这些情况还是很极端，预测的价格显然需要下调。报告指出，投资者至少应该为结果确定一个主观的概率；或者，他们应该想想这个问题，即黄金或比特币将会成为唯一的储备资产吗？还是将与其他资产共享这种地位？
报告写道：“例如，对一位认为黄金有10%的概率会成为唯一储备资产的投资者而言，在我们的极端设定下，每盎司黄金3.1万美元的价格意味着，每盎司黄金的实际价格目标为3100美元。他们可能会认为，相对于当前的价格，这是一个有吸引力的上行空间，但也可能不会这么想。”
