鉴于我的职业生涯中,有15年左右的时间是在大型金融机构的财务职能部门度过,我可能比大多数人更有资格评论这个话题。加密货币领域关于这个话题的讨论并不多见,所以我希望读者可以学到一些东西;并且我有意将重点放在基础知识上,以便非专业人士也能看懂。
我相信有人读完这篇文章后,会抱怨这些建议太「无聊」,或者说我的观点与加密货币无关;但归根结底,财务部门的目标是管理一个公司的财务,无论好坏,确保始终有足够的资金来支付已知(和未知)的负债。因此,从财务部的角度来看,「无聊」通常是最合适的策略。
除了公司和协议,以下几点也适用于拥有1000万甚至1亿美元以上持仓的加密货币「鲸鱼」,他们希望降低风险,并创造被许多人视为理想的世代财富。
如果你在谷歌上搜索财资管理,你可能会发现一个充满传统术语的定义,大致是「财资管理的主要目标是计划、组织和控制现金资产,以满足组织的财务目标」。简单地说,关键目标是确保公司始终有可用的现金(或其他流动资产)来支付需要支付的款项,同时也要努力使现金的收入最大化。大型企业的财务部门也会涉及其他次要活动,如对冲、发债等,但本文将只关注资产与负债管理这一主要活动。
现在看来,这个目标似乎相当简单,但有一些因素导致它比最初看起来更具挑战性。而对于加密企业,特别是完全没有传统经济业务的纯粹加密企业,能够避免其中的一些因素。
第一个因素是时间性,财务部门必须管理的最大风险之一是资金进出的时间。例如(没有资金流入的情况),如果你有定期的月度支付,如工资,那么将所有的现金锁定数年以产生更多的收益是没有什么用的。另一方面,如果你唯一已知的流出资金是12个月后的年度付款,那么让你的所有现金闲置是低效的。为了正确管理时间,重要的是要对未来一两年的预期资金流入流出进行预测,然后以与之相匹配的方式构建财务策略。至少应该在一个活期账户中准备12个月的关键运营费用(工资、水电、租金等)和一些缓冲资金,然后根据特定预测的具体细微差别来安排剩余的资金。
第二个因素是货币错配,即不同种类货币的流入流出。想象一家总部在美国的公司,用美元支付的材料生产产品,但随后在网上将这种产品卖给了以英镑支付的英国客户。该公司现在有一个货币错配,因为它有来自客户的英镑流入,但有美元流出给供应商。一个好的财务部门应该管理这种错配,最好是以最具成本效益的方式。例如,让我们想象一下,在流入和流出之间有一个很大的时间差,而且外汇非常不稳定,当你要向供应商付款时,从客户那里收到的价值可能无法覆盖全部金额,所以需要进行对冲。在现实世界中,还有一些其它的问题,如封闭区域(如印度、马来西亚),这使得外汇管理更加困难。鉴于加密货币兑换的便利性,它避免了很多类似的问题,但它不能避免另外一些问题。比如,一家公司用ETH持有12个月的工资,但用USDC支付员工。如果ETH价格下跌了50%,该