什么是通证？
过去，Token曾经被翻译为“代币”，但这个翻译并不全面，并且会影响我们的理解。更准确的翻译应该叫做“通证”，更能准确地表达“Token”的基本属性，即“流通”和“权益证明”，除此之外，Token还有第三个属性——价值。也就是说，通证可以被定义为“可流通的价值加密数字凭证”。
除了知道通证是什么，还需要了解通证的三个要素：权益、加密和流通。数字权益证明是通证必须具备的，它代表一种权利，一种固有和内在的价值；加密是保障通证的真实性、防篡改写和保护隐私的能力，由密码学实现；可流通是指通证必须能够在一个网络中流动，从而随时随地可以验证，否则将不能具备通证的价值。
通证是如何设计的？
事实上，链上的数字资产有一种相对统一的价值表示形式。以太坊比比特币在设计上更先进、在功能上更全面，超越了开始解决数字资产的三个问题。这些问题包括：1、表示的资产是什么？2、如何发行？3、如何进行复杂交易？
对于第一个问题，表示的资产主要包括链上资产、线上资产和线下资产。由于线上资产和线下资产都不在链上，所以它们统称为链下资产。
无论是链上资产还是链下资产，都可以用通证将其表示为链上的“数字资产”。也就是说，通证是资产在区块链上的价值表示物，其中包括链上的原生资产、映射到链上的线上资产和映射到链上的线下资产。链上的原生资产比如比特币、以太币等，它们天生存在于链上；链上的线上资产比如电子书、音乐娱乐版权等；链上的线下资产比如房产证、商铺证等。
利用以太坊区块链和它的智能合约，可以创建与发行代表价值的通证，并关联资产，形成现在较为通行的数字资产表示物。目前，在以太坊区块链上，主要可以创建两种表示价值的通证：可互换的ERC20标准通证和不可互换的ERC721标准通证。可互换的通证类似于各种数字加密货币，而不可互换的通证类似于房产证等。
表示为通证的数字资产，可以在以太坊智能合约中进行各种交易，如通证间的兑换、通证抵押、通证分配和耗散等，从而形成复杂的数字资产交易和应用。这些交易包括链上和链下交易。其中，一类是将链下资产与通证关联，进行通证的发行和分配；另一类是在链上进行通证交易后，对链下资产进行相关变动，并在链上进行确认。
通证有什么用？
将通证表示为数字资产后，可以带来以下好处：一是市场交易有助于发现价格；二是在流通周转中增加资产的价值。对于未上链的资产，可以将其类比为未上市的公司股份。这时，公司的估值普遍偏低，由于不能进行市场化交易和流通，股份没有一个相对合理的市场价格。一旦该公司成功上市（IPO），我们常常看到，在股票首发前几日交易日，股票的涨幅普遍很大。这是因为公司上市后，股票更容易交易和变现，公司里的任何变化都会立即反映到股价上，这就归功于能够快速交易带来的估值翻倍和市场价格发行的作用。
同样地，当资产上链后，它也具备了类似于公司上市后股票交易或转让的便利性。资产上链后，就形成了数字化的资产，也就是通证。通证经济是充分利用通证的经济，其中门票、积分、合同、证书和资质等，全部都可以转化为通证，并借助于区块链或可信的中心化系统实现，将数字资产充分发挥。由此可以推断，通证经济将推动人类的数字资产管理能力跃上一个全新的高度。通证经济可能颠覆中间商，甚至使股份制公司这种在人类商业史上已有500年历史的协作模式被颠覆，并权益、加密和流通；
2、通证是资产在区块链上的价值表示物，涉及的资产包括链上的原生资产、映射到链上的线上资产和映射到链上的线下资产；
3、利用以太坊区块链和智能合约可以创建代表价值的通证，并将其关联到资产，形成数字资产的通行表示物；
4、将通证表示为数字资产后，可带来的好处有：一、市场交易有助于发现价格；二、在流通周转中增加资产的价值；
5、通证经济是充分利用通证的经济，其中门票、积分、合同、证书、资质等都可以通过区块链或可信的中心化系统实现通证化，从而将数字资产充分发挥。通证经济可能颠覆中间商，重新构建组织结构和利益分配关系。
