事件始于UST币，一种由韩国人创立、TerraformLabs公司开发的“算法稳定币”。为了保持UST币的价格与美元1：1挂钩，TerraformLabs进一步使用其公链代币LUNA来担保UST币。换句话说，每当铸造出1个UST币，就必须销毁价值1美元的LUNA币，并且二者的价格必须保持双向销毁铸造的关系。
看起来，TerraformLabs似乎已经为UST币的价值“稳定”建立了一套机制。然而，这个机制却很脆弱。LUNA币暴跌暴露了一些问题：首先，LUNA币是一种虚拟货币，其价值并没有实物支撑。其次，LUNA币和UST币的价值机制都隐藏在“算法黑箱”中，只能由发行者定义和掌握。第三，虽然UST币底层也有价值支撑机制，但这个机制仍然存在一些漏洞，不能真正保证UST币的价值稳定。
虚拟货币类似“数字黄金”，听起来可靠而有吸引力。但这些虚拟货币的价值实际上是由市场上的投资者信心所支撑的。当出现市场恐慌时，这些虚拟货币很容易跌至零。这也是为什么我们需要谨慎对待虚拟货币，并在监管方面做得更好。 虽然我国一直在打击虚拟货币交易炒作，但我们也需要加强监管短板，与国际合作，提高外部风险防范能力。
