我认为这个转化过程有三个关键节点，即：在2020年12月1日，传送门链发布宣布为2.0做好准备；在2022年9月15日，合并完成进入2.0环节；在今年（2023年）3月份上海市更新后，质押才会开放。传送门链已经跑了两年的POS链,合并以前与POW主网上线平行面运行。而传送门链发布后就已经可以质押并获取奖励，但质押的ETH奖励激励被锁单无法获取，直到上海市更新后才可以。需要注意的是，业务合并POW转POS仅仅是共识机制的变化，不会有性能增加，GAS和TPS转换基本没有变化。
下面关键解析质押和stSaaS以及其他衍生方式。在以太坊官网上有4个重要的数据资料：早已质押了1580万ETH、4.9万验证者、每个验证者质押32个ETH、现阶段质押的APR是4.8%。要成为POS互联网认证节点，必须质押32个ETH，质押的资金无法取出，但是可以获得4.8%的收益。但是质押需要运行一个节点，一台最少4G内存条和2T固态盘的机器，并安装DAppNode运作，同时要确保稳定性，节点线上和恰当证实的时间也正相关。如此众多门槛让很多人望而却步。
为了降低门槛，衍生出了除原生态质押方式外的三种质押方式：stSaaS质押、联合质押和中心化交易所。stSaaS质押是将钱事分解，质押者可以将32个ETH存入，将节点管理转交给第三方运营商，每月交纳一定费用，但是风险性大大提升，因为很有可能运营商会做恶或者不可靠，导致质押者被罚款。联合质押是等同于大家一起拼单筹钱，赚到的盈利也一起分摊，大大减少了资金准入条件。联合质押在某种程度上相当于扮演中介的作用，而且一般由第三方平台提供。联合质押的评价指标比stSaaS多一个“是否存在流通性token”。Lido属于联合质押，提供相当于质押者持有ETH数量的sttoken，质押者可以将stETH质押到aave获得二次盈利。联合质押相当于是活期储蓄。
交易中心由于其沉积很多资金，具备举足轻重的地位可以拿了钱去做质押。目前四大组织，Lido、Coinbase、Kraken和Binance基本上霸占了质押资金。
Lido是一个中介公司，上游和下游客户把钱存入Lido，中下游Lido会使用stSaaS的方式连接许多运营商。这些运营商需要申请办理并经过审批才能添加进Lido的生态系统。
总之，Lido是一个中间商，提供了质押者与验证人之间的桥接。质押者可以将ETH交给中介，中介负责在验证人队列中排队并维护stable coin的奖励金池。质押者将ETH转化为stETH，并受益于Lido的流动性等服务，而验证人也可以通过中介获得更多奖励。
Lido的TVL超过了MakerDAO，早已质押了480万ETH，占总质押量的30%。除此之外，在如此大的质押量下，该平台获得的APR是4.4%。这要归功于该平台赚取的0.4%价格差。虽然相较于其他的旁氏协议书，这个回报率并不高，但是它通过平稳的收益获得了机构的关注。
stETH虽然具有1:1的领取关系，但必须等到上海市更新之后才能取出ETH。因此，stETH的使用价值预计就是导向
