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Web3区块链投资市场是否已走向衰落

在过去两年的大部分时间里,我一直在从事风险投资。我发现很难客观地衡量这种情绪,因此在推特上进行了一次投票调查。在过去的一年里,我从许多创始人那里听说融资变得更加困难,我想知道为什么?

以下内容将为您解答。

一、Web3面临破产,我们的投资应该如何?

在深入探讨Web3通过破产交易所和功能障碍稳定货币面临的问题之前,让我们首先澄清风险投资本身的情况。我们正处于这个奇怪的阶段,风险市场的内部回报率在过去六年里首次转为负数。这一指标是每只基金的平均值,从那些投资基金的人的角度来看,风险投资这些人通常是养老基金或基金中的基金和其他机构。

仅仅在孤立的风险收益行业观察数字货币是没有意义的。对冲基金的情况也很值得关注。一些基金积极交易这些流通工具,他们的表现似乎不是很好。据估计,对冲基金将度过2008年至今最糟糕的一年,与加密相关的对冲基金的平均资产管理规模将下降55%。从理论上讲,这应该导致初创企业获得更少的资金。就资本配置总额而言,我们刚刚经历了第二次加密牛市。投资资金同比下降约20%,但仍低于整个风险投资市场的35%。

二、这是否意味着数字货币的风险投资完好无损?

很可能不是。2022年的大部分融资都发生在1月,创始人和投资者通过宣布他们的融资来开始新年。这就是为什么你可以看到本月融资金额和交易频率的季节性增长。今年,我们目睹了领导公司为加密跑道提供了大量的融资和加薪,而Dokwon、三箭资本SuZhu、FTX的CEO&SBF对这个行业造成了巨大的伤害。

这种平均回报也可以在资本方面看到。考虑到第一季度/第二季度宏观经济回调(能源需求上升,通货膨胀可能),我们可以看到数字货币价格迅速下跌。通常,当流通市场表现良好时,投资欲望通常达到新高;这表明Web3投资者可以看到流通代币的退出。

随着市场的恶化,公司开始越来越推迟代币的发行。因为没有人想在崩溃的熊市中发行代币,这意味着投资者目前持有的头寸需要更长的时间才能产生回报。在这种情况下,理性的反应策略是拥有未使用的美元,而不是多轮投资。当我们看到资本部署的总数时,这变得非常明显。

对于处于成长阶段的公司来说,除非他们非常有吸引力,否则几乎不可能获得融资,但仍然可能发生。如果你从资本年度部署的角度研究同一个数字,这一点就变得非常明显了。

三、对于今天市场上的企业家来说,这一切意味着什么?

如果你在种子或种子之前,你的恐惧是毫无根据的。同样多的交易正在发生,进入生态系统的资本是原来的两倍。这就是它的工作原理。在熊市中,有资金配制的风险投资者可以选择等待“完美”机会的出现。俗话说,市场的钟摆向他们的方向,每个企业都需要更长的时间做尽职调查,回归创始人。

这符合那些筹款人的利益,让那些筹款人(你或其他创始人)相信天空即将崩溃。这使他们能够促进更有利的估值,并给他们足够的时间来考虑他们可以部署的其他风险。没有协调的阴谋让创始人相信风险投资将被冻结。相反,这是市场的无形之手,正如亚当·斯密所说:一系列的力量,让你相信市场上没有客户。

在牛市中只需要几天,在熊市中通常需要几个月。大型风险投资机构的合作伙伴将开始与创始人交谈,而不是问谁加入了这一轮融资。创始人将风险投资者的冷漠解释为市场上缺乏资金。这并不是因为缺钱,而是因为缺乏信心。但这种疯狂还有另一个原因,我们认为初创公司无法筹集后续资金是世界上一件糟糕的事情。我们认为,在2023年失败成本降至零的市场中,失败是不可接受的结果。

直到20世纪90年代,创业很少被视为年轻专业人士可行的职业道路。你要么负债,要么出生在一个富裕的家庭,风险资本在互联网繁荣阶段扭转了这一趋势。

四、寒冷的冬天要储备资金吗?

许多创始人的假设是,风险投资公司将不得不在某些时候继续部署资金。风险投资是唯一的个人工具之一,其市场准入量较2022年有所上升。中间的混乱是大多数创始人想要避免的。在这个领域,你已经筹集了足够的资金来抓住头条新闻和最好的人才,但没有明确的方向来实现产品与市场的匹配。对于一个企业来说,最糟糕的事情是没有破产。这是来

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