投资者预期利率上升已接近峰值CTA增加股票头寸

随着市场波动性的下降和股市的上涨，投资者预期利率上升接近峰值，跟随趋势的对冲基金涌入全球股市。德意志银行表示，大宗商品交易顾问（CTA），即依靠模型检测算法和统计模型指导跨市场交易的对冲基金，近几周将其对股票的敞口增加到新冠肺炎疫情爆发以来的最高水平。CTA目前拥有华尔街标准普尔500指数、欧洲斯托克50指数、伦敦富时100指数和日本日经225指数的期货净多头寸。去年股市和固定收益市场的普遍抛售，促进了以计算机为动力的量化投资行业20多年来的最佳年回报。然而，该行业在很大程度上错过了今年意想不到的股市上涨。路福特数据显示，去年法国兴业银行CTA指数在股市暴跌时上涨了近20%，但自今年1月以来，尽管股市反弹，但该指数仍下跌了2.2%。研究集团Quantinsight分析总监Huwroberts表示:“5月和6月(美国)股市反弹在很大程度上是空头回补。7月份的上涨完全是因为新的(投资)正在进行中。“随着债券和货币总敞口的下降，CTA已经慢慢增持了股票，以及黄金、铜和石油的头寸。与此同时，尽管高通胀、经济衰退和利率何时开始下降的不确定性，但VIX波动指数已降至2020年初以来的最低水平。Thatte说：“波动性和趋势信号对CTA来说都很重要。”。“随着波动性的下降，CTA增加了股票头寸，市场也在上涨，所以他们从做空股票变成了做多股票。“这意味着，如果波动性突然飙升，一些CTA将出售更广泛的股票。(以上观点来自英国金融时报)