中金:美国通胀放缓或难改利率居高不下

【中金：美国通货膨胀放缓或利率难以改变】中金研究报告称，7月份美国通货膨胀符合市场预期。核心CPI连续第二个月环比增长0.2%，这是一个积极的信号，但能源价格反弹表明通货膨胀放缓并非一帆风顺。9月份美联储加息的必要性下降，我们预计美联储将“跳过”9月份，下次加息或第四季度。此外，还有几个现象值得注意：一是租金通货膨胀放缓低于我们的预期，二是票价持续下跌，三是消除租金和票价核心服务通货膨胀反弹，增加了未来通货膨胀趋势的不确定性。我们认为，过去两个月通胀放缓更多地与供给改善有关，其中许多是输入性的，并没有充分反映美国经济内需的韧性。这意味着，尽管通货膨胀放缓，但美国的高利率可能很难改变。