中信证券:本轮库存周期将最早于今年3季度左右见底

中信证券：本轮库存周期将在今年3季度左右见底； 中信证券研究报告指出，库存周期的转换可以合理解释近期的市场表现和投资者对经济的悲观预期。自2000年以来，中国经历了7轮库存周期，自2023年第二季度以来，这一轮库存周期可能逐渐从主动去库存阶段进入被动去库存阶段。从上游和下游来看，中游设备制造业和下游可选消费行业的库存周期大多处于或接近底部复苏的位置，相关行业可能较早复苏。根据工业企业产成品库存增长率、PMI产成品库存指数、PPI与库存周期的领先关系，我们计算这一轮库存周期最早将在2023年第三季度左右见底