跟踪长期持有者（LTH）损失的硬币供应量的比特币（BTC ）链上指标表明市场底部可能已经接近。
截至 9 月 22 日，由于BTC从 2021 年 11 月的 69,000 美元跌至现在的 19,000 美元左右，大约 30% 的比特币 LTH 面临亏损。这比之前比特币市场触底的水平低了约 3%–5%。
例如，2020 年 3 月，在COVID-19 导致的市场崩盘中//加威信JQSH996//比特币价格跌至 4,000 美元以下，当时 LTH 持有的 BTC 供应量亏损攀升至 35%，如下所示。
比特币长期持有人供应亏损。
同样，比特币 2018 年 12 月的底部约为 3,200 美元，同时 LTH 损失指标升至 32% 以上。在这两种情况下，BTC / USD 随后进入了一个漫长的看涨周期。
因此，典型熊市期间亏损的 LTH 数量往往在 30%–40% 范围内达到峰值。换句话说，比特币的价格仍有下跌空间——可能在 10,000 美元至 14,000 美元的范围内——以使“亏损的 LTH”达到历史底部区域。
再加上跟踪长期持有者持有的 BTC 供应量的 LTH 供应量指标，这些投资者似乎在市场低迷期间增持并持有，并在 BTC 价格上涨趋势期间进行分配，如下图所示。
LTH 持有的比特币总供应量。
因此，下一个牛市可能会在 LTH 持有的总供应量开始下降时开始。
同时，数据显示，在当前熊市期间，增持地址的数量一直在持续增加。该指标跟踪“至少有两个传入的非灰尘转移并且从未花费过资金”的地址。
比特币的累积地址数。
有趣的是，这与之前的熊市周期不同，之前的熊市周期中，增持地址的数量下降或持平，如上图所示，这表明“hodlers”不受当前价格水平的影响。
此外，非零余额的地址数量约为 4270 万个，而今年年初为 3960 万个，显示用户在熊市中持续增长。
具有非零余额的比特币地址数。
尽管如此，比特币仍在努力收回 20,000 美元作为高利率环境的支撑。它与美国股市的相关性也暗示 2022 年将出现更多下行空间。
从技术角度来看，如果其杯柄故障出现，比特币可能会在 2022 年进一步跌至 14,000 美元 ，如下所示。
具有杯柄形态的 BTC/USD 三天价格图表。
这样的举措应该会将上述“亏损的 LTH”指标推向 32%-35% 的投降区域，这最终可能与当前熊市的底部相吻合。
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