在代币化成为主流的世界中，各种资产在区块链上以数字方式表示，这些代币化资产将取代日常支付的货币。 这是英国数字身份和货币领域资深专家 David Birch 最近在《福布斯》上提出的有趣论点。
马塞洛·M·普拉特斯 (Marcelo M. Prates) 是 CoinDesk 专栏作家、央行律师和研究员。
您可以通过区块链将部分股票转移给经销商，而不是出售共同基金股票以获得可用于购买汽车的美元。 你拥有这辆车，经销商将拥有代币化的股票，这些股票可以继续投资或转移给汽车制造商，以支付补充库存的费用。
代币化资产的数量越多，就越容易直接使用它们进行支付，而无需先将其兑现为银行存款、CBDC 或稳定币，从而降低交易成本。 如果任何资产都可以被代币化、分割，然后在区块链上无缝转移，那么无论您的代币代表什么——从证券或 Bored Apes 到房屋或机票，您始终可以使用您的代币进行支付。
代币的普遍接受基于这样的假设：网络下的某人愿意接受您持有的代币化资产，从而使所有交换成为可能。 超级计算机和人工智能将通过立即确定每个代币的价值并匹配交易对手来帮助加快交易速度。
但是，障碍
在这样的系统中，数字货币只会增加摩擦并可能变得毫无用处。 或者会吗？ 尽管令人着迷，但这一现实在实现之前至少面临两个重大障碍。
首先，即使是最高效的区块链，交易数量也可能很快被淹没。 仅美国支付系统每天就以美元形式处理近 5.5 亿笔零售交易。 如果支付不是使用美元或其他主权货币等通用工具，而是使用可以在全球范围内交易的代币化资产，那么这个数字将增加数倍。
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如今，只需一次付款交易即可购买一辆车，美元从买方的银行账户流向卖方的银行账户。 在代币化系统中，我可以支付一辆汽车的费用，将一些代币化证券与一些比特币以及我和其他十个人拥有的仓库的代币化部分混合在一起。 在这种情况下，必须发生三笔支付交易才能完成单次购买，每笔交易对应所使用的一种代币化资产。
如果我的代币化资产存在于不同的区块链中，或者如果卖家在所有这些区块链中尚未拥有自己的地址或钱包来接收付款中提供的代币，事情会变得更加复杂。 区块链之间的互操作性是可能的，但通常会带来额外的成本和风险。 当必须使用桥或协议将代币从一个区块链转移到另一个区块链时，代币往往更容易被盗或丢失。
代币化资产取代货币的第二个障碍是合法的。 除了其传统功能（特别是作为普遍接受的交换媒介）之外，今天的货币还充当合规性要求的检查点。 在大多数司法管辖区，预防洗钱和恐怖主义融资的工作已委托给帮助个人和公司转移资金的机构。
金融机构在这一努力中发挥着主要作用。 他们必须了解客户，识别交易的受益人，开发基于风险的工具来防止可疑或非法交易，并在发现任何问题时立即向当局发出警报。 所有这些操作都是在资金从客户持有的账户中转出或转入时执行的。 这是一种法律和监管策略，依赖于资金流动和促进其实施的机构。
那么，如果日常支付中的货币被代币化资产取代，那么该策略就会失去其中心运营点和看门人。 如果没有流经特定机构的共同资产，监管机构将难以收集所需信息并执行相关规则。 如果任何人都可以使用甚至混合不同的代币化资产通过区块链进行支付，那么谁将负责标记或阻止可疑交易？ 每个卖家都在吗？
区块链取证和自动化监管工具可以帮助监管机构实时跟踪交易。 但是，在跨司法管辖区每天发生的数十亿甚至数万亿笔支付中，暂停或阻止可疑交易的能力似乎是无法实现的，特别是对于真正去中心化的区块链上的交易，而不是由确定的各方管理或控制。
正如加密货币爱好者已经意识到的那样，取代法定货币并不是一件简单的任务。 无论出于实际还是法律原因，尽管当今存在许多替代方案，主权货币仍然在日常支付中占据主导地位。 代币化即使广泛传播，也不会很快改变这一现实。
