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机构看好春季行情青睐科技成长主线

2023年收官在即,2024年春季行情会如期而至吗?接受采访的专家表示,历史规律指引下,当前宏观政策与经济预期方向有望支撑春季行情的到来。

对于如何寻找高胜率方向,券商研究报告称,可以以人工智能引领的算力、数据、应用端硬件等TMT板块为主线,以高分红为代表的低估值板块作为打底配置,同时关注部分库存周期修复较为顺畅的行业机会。

把握布局时间窗口

近日,大盘持续震荡,市场热点维持在一些局部方向,2023年收官在即,A股春季行情将如何演绎?以行情启动时间和当年一季度全A市场的最大涨幅为依据,国海证券策略首席分析师胡国鹏将2010年以来的春季行情可大致分为缺席、提前、收益一般和收益明显四种情形。

“单从统计规律看,春季行情更多发生在2月而非1月,春季行情在1月提前上演的概率并不高。”在国盛证券策略团队负责人张峻晓看来,2024年春季行情也许较难提前上演。

不过中信建投证券首席策略官陈果表示,岁末年初往往是A股行情启动时间窗口,一旦有利好因素催化,A股有望随时展开新一轮上升行情。目前,估值类、宏观类、资金面、情绪面等多项指标表明市场已到底部。与此同时,财政政策、货币政策及房地产政策方向,将显著提振市场信心。

就全年的资本市场运行节奏而言,历年来中央财政、产业政策发力与资本市场主题行情的时间窗口普遍在春节前后。广发证券策略研究首席分析师戴康认为,春季行情几乎年年有,今年也不会缺席。他表示:“12月美联储议息会议表态明显偏鸽,进一步确认海外政策底,短期提振全球权益市场;目前的政策不确定性因素落地,‘以进促稳、先立后破’有望引导市场预期边际改善,建议积极布局A股春季行情。”

浙商证券首席策略分析师王杨认为,目前市场结构运行呈现底部特征,建议重视春季行情的黄金布局期。从大势维度来看,我们看好春季行情的驱动因素有两点,一是行情启动和运行规律,二是政策和经济基本面提供的正向催化。

挖掘主题投资机会

在过去的A股市场中,跨年行情通常呈现出“价值搭台,成长唱戏”的特点。考虑到今年中央经济工作会议整体定调为“总量政策定力与产业政策发力”,以及美债收益率下行带来的全球流动性宽松预判,中泰证券首席策略分析师徐迟表示,2024年春季行情将呈现小市值、主题活跃的特征。

主题方向上,徐迟建议重点关注四点:一是国证2000ETF、微盘指数;二是有整合预期的券商;三是产业政策发力的电网、数据、算力中心;四是与科技突破相关的人工智能(AI)、人型机器人等前沿科技主题。

回顾历史,中央经济工作会议提出的产业重点任务对次年A股行业表现提供了重要指引,陈果建议投资者中长期应充分关注三点:首先是以科技创新引领的现代化产业体系;其次是新型消费以及消费品的以旧换新;第三是设备更新的相关方向。

戴康认为,当前成长复苏类资产在多个方向上占据优势,持续推荐科技成长复苏类资产。具体配置上,建议关注三条线索:一是供给出清叠加需求边际回暖的成长复苏品种,如消费电子链、半导体设计、创新药、机器人;二是中国优势制造叠加美国预期补库提振外需的板块,如纺织、化工原料、电子元器件;三是“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求的板块。

王杨认为,春季行情主线是AI引领,包括算力、数据、应用端硬件等在内的TMT细分龙头,TMT板块既具备景气比较优势,又具备创新引领优势,而且交易拥挤度自今年6月以来显著改善。此外,以高分红品种为代表的低估值板块可以作为打底配置,同时还可以关注部分库存周期修复较为顺畅的行业机会。

来源:中国证券报·中证网 作者:李莉

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