比特币的链上数据提供了比特币矿工正在抛售其资产的证据。影响抛售压力的因素可能是 Ordinals 活动降温带来的收益减少，以及挖矿难度和哈希率达到历史最高水平。
根据链上分析公司 Glassnode 的说法，“矿工一直在向交易所发送大量代币。”
Glassnode 数据显示，比特币 (BTC) 矿工流入交易所的资金在 6 月 3 日飙升至三年高位，达到 2021 年初牛市期间的最高水平。
Coin Metrics 数据还显示矿工的单跳供应指标下降，该指标衡量存储在从矿池接收硬币的地址中的比特币数量。
该指标记录了自 2023 年 5 月以来矿工持有量的持续上升趋势；然而，矿工在 6 月的第二周扭转了他们的增持趋势。
增加采矿难度和减少序数活动
比特币挖矿难度是衡量在比特币区块链网络中寻找新区块难易程度的指标，在
6 月初达到了历史最高水平。
比特币难度会定期调整，以确保平均大约每 10 分钟向区块链添加新区块。当网络的计算能力增加时，它会重新调整以增加挖矿难度，反之亦然。
难度每 2,016 个区块调整一次，大约每两周调整一次，难度基于网络的总计算能力或哈希率。上一次调整发生在5月31日，总难度增加3.39%。
比特币难度的增加减少了矿工的收入，侵蚀了他们的盈利能力并可能增加了他们的损失。
此外，自上次难度调整以来，矿工之间的竞争加剧，网络哈希率在 6 月 11 日升至每秒 381 exahashes 的历史新高。本周到期的下一次难度调整可能会增加抛售压力.
导致矿工收入增加的比特币序数活动在 5 月份有所下降，导致矿工收入减少。为比特币上的 Ordinal 铭文支付的总费用降至两个月低点，不可替代代币市场的交易量也呈现出类似的趋势。
根据 Glassnode 的数据，矿工的 7 天平均收入从 5 月份的 3390 万美元的高位下降到 6 月初的 2580 万美元。
6 月也标志着夏季的开始，由于电力成本增加，北半球的高温给一些矿场带来了沉重的负担。
2022年，夏季的热浪导致得克萨斯州的矿工暂时停工。据报道，德克萨斯州约占美国采矿能力的 15% 。
热浪可能会在 2023 年恶化，导致网络的挖矿哈希率下降。
确定矿工的压力水平
目前，为现有挖矿硬件生产比特币的成本在 35,532 美元到 21,244 美元之间。由于比特币的价格保持在 25,000 美元以上，比特币挖矿哈希率的下降趋势可能会受到限制。
但是，如果情况在夏季恶化并且挖矿成本增加而 BTC 价格没有按比例上涨，则该行业可能会重新陷入投降模式，其特征是 BTC 销售加速和网络哈希率降低。
此外，虽然比特币的哈希率持续上升，但比特币的哈希价格指标——每单位哈希能力的市场价值——在 5 月份大幅下降，表明对挖矿硬件的需求正在降温。
根据Hashrate Index 的更新，“哈希价格 [PH] 自 3 月中旬以来首次回到 70.00 美元/PH/天以下”，在 5 月份触及平均每天 82.23 美元后，下降了 14.8%。
抛售持续多远以及比特币序数活动是否同时恢复，还有待观察。
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