加密市场在经历了下跌，目前6月份还未结束，不过行情变差已经成为市场的共识，不少人对接下来的行情比较迷茫，主要是存在以下问题：
1、香港利好政策带来的上涨没有出现，期待落空
2、莱特币减半是否能如期迎来减半炒作
3、炒作热点匮乏，没有好的方向
4、币安和coinbase遭到监管打压，主力有逃出意向
5、加密创新停滞，看不到有趣的东西
6、部分顶级资本开始关注AI，区块链似乎并不那么热门了
一方面人们对加密货币牛市前景充满期待，另一方面却不知道下一个牛市可能会在哪个方向爆发，而资本布局AI也让一些人感到了落空。
以前人们都认为BTC是避险资产，之后经历了几次大跌之后，发现BTC其实是风险资产，之前认为加密货币和美股走势不一样，结果逐渐地，加密货币也开始受到美股和美联储加息影响了，以前人们认为上涨数百倍的加密货币值得去冒险投资，结果现在几十倍涨幅的加密资产非常少见，百倍币似乎快成为历史，只有个别少数币种能够达到。这样对比之下，似乎加密资产也没那么香了，一些人开始对加密货币充满了怀疑。
这种现象应该怎么看待呢？
其实产生上述心理状态的主要原因是大家先开始对加密货币的超高期待破灭产生的落空心理。首先加密货币也是一种金融资产，有涨有跌是再正常不过的事情了，过度吹捧之可能会带来严重的反作用效果，比如别人告诉你某个币种非常优秀，能够颠覆传统金融，结果最后熊市来了，这个币种半死不会，你对这个币种的超高期待瞬间落空，此时极有可能产生非常强烈的反作用，比如认为这个币种可能是骗局，在它上面花精力就是浪费时间，然后你会很大概率上卖掉这个币种。而实际上这个币种确实在熊市不咋地，但是牛市到来之后，它可能和其他币种一样，涨个几倍十几倍，最终也让一些人尝到了甜头。
同样，当你长期坚守某个币种，结果牛市来了，这个币归零了，你开始对其他币种产生质疑，最后也错过了不少机会，也就是别人眼中的拍断大腿，反复几次之后，你可能会对市场产生质疑，因为折腾了那么多那么久，最后也没赚多少，最后会有放弃的打算，而现在其实就更符合这种心理，很多人在一轮牛熊中错过了很多、失去了很多，最后也没有获得相应的回报，从而产生了厌倦感。
很多人现在基本已经到了这个环节，知道未来加密货币牛市肯定会来，但是对现状却很迷茫，不知道该割肉还是继续坚守手里的币，接下来我们主要围绕这个进行分析。
下半年背景以及走势逻辑
首先之前我们文章已经有说过，五六月份市场下跌的主要因素是整个金融市场对资金需求的增加，因此导致了资产的价格下跌，比如前段时间央行降低存款利率，其实就是为了缓解6月份市场资金紧缺的情况，当然这本质上是有一定缓解的，同样也证明了大放水还未到来，因此6月份仍然是不死不活的情况。
美国提高债务上限虽然是利好，但是这在背后也有不少限制条件，因此整体带来的利好因素还未在短时间显示出来，我们从SEC起诉币安和coinbase可以看出来，美国想要先从加密货币上开刀，通过监管的方式，将加密货币市场中的资金“逼出来”，使得这些资金进入到传统市场，无论是股市、房地产、债券还是实体或者其他领域都行。
不少人说SEC打官司时间线会比较长，想要收到罚款不容易，但是却忘了SEC本质目的是让加密资金重回传统市场，因此只能拿头两个交易所开刀，因为小交易所影响力不够，而从现在来看，产生的效果其实还是比较一般的，也就是说效果还没完全显示出来。
同时按照以往牛市的走势，我们预估明年BTC减半在4月份左右，因此在今年年底之前基本上很难有单边上涨的行情出现。而行情大概率会出现一个震荡走势，只有在震荡行情中，才能完成主力的吸筹行为，为下一轮牛市做好准备。
另外，币圈有横久必跌的传统，也就是当行情横盘比较久的时候，可能会出现突然急速下跌的情况，这种情况一般历时相对较短，不过也足够一些人布局市场，最典型的事312行情，我们接下来对312进行分析。
312的背景在于比特币减半的前夕，在此之前比较长的时间里，BTC价格都在七千左右徘徊，市场普遍对接下来行情的看好，因此导致了杠杆加的比较高。而这个时候，行情往往会朝向阻力最小的方向进行，也就是下跌，因为一旦上涨，那么会带来大量的获利盘，从而导致抛压。为此，主力会选择提前将这部分因素去掉，也就是说312实际上是主力主动为币圈降杠杆的一个过程，在312之后比较长的几个月里，杠杆率才逐步向上，这也在很大程度上归功于降杠杆的作用。
312的另一大因素是口罩导致了传统市场也出现问题，在这个情况下，本身传统市场实际上已经提前下跌，当时不少人加杠杆的另一个因素是认为加密货币和美股关系不大，实际上当时已经有传统资金布局加密货币，因此会产生一定的联动效应。美股下降，部分资金有变现需求，最后引导到加密市场，只不过这个时间差存在好几天，有些长，可见一些资金的体量是比较大的。
最后，通过对于上轮牛市前市场走势和现状，我们会看到消息层面以及外围因素对加密市场的影响是非常大的，因此这也是接下来主要核心。
综合来看，下半年市场会呈现震荡行情，在这个震荡行情期间，一些机构会进场埋伏BTC、ETH等币种，当然市场也会有几个项目炒作，这是为了防止冷场做的准备，但是大方向是没什么行情。
总结
最后，对于如何操作，保守的投资者可以在下半年的时间里定投，如果遇到瀑布大跌，可以选择抄底，目前22000-28000就相当于18-19年的6000-8000，而14000-17000就相当于彼时的3000-4000，短时下跌是可遇不可求的。对于相对激进的投资者来说，在一个范围震荡的话，可以考虑等震荡行情走出来再进行短线抛吸操作。对于杠杆合约操作者来说，最忌讳的是将仓位长期持有，因为目前单边行情趋近结束，长期持有合约杠杆仓位一方面磨损比较严重，另一方面也有画门的风险，扛单仍然是非常危险的，杠杆合约本身适合较短的时间操作，只有这样才能将风险控制在一个比较小的区间，从而达到避免黑天鹅的目的。
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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