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市场昨天仍保持相当乐观的气氛，静待今天的 CPI 公布，美股从周二的下跌中小幅反弹，S&P 500 收涨 0.7% ，突破 3, 900 点；随着新年一开始风险情绪就显著改善，股市波动率已回到 2 年来低点，外汇和利率波动率也很有可能向下突破。
NFIB 小型企业乐观指数是美国昨天唯一发布的经济数据，该指数 12 月跌至 89.8 ，几乎是 2013 年以来的最低水平，与 ISM 相似，该指标的组成项目全面疲软，尤其是对利润率普遍不看好，令人对企业的未来获利基础有些忧虑。
在债券市场方面，市场情绪也依然乐观， 60% 的 1 月预期新增债券供给已经被投资者吸收，仅第一周就超过了 500 亿美元，是整个 12 月发行量的 4 倍多；在上周，多个投资等级企业在 48 小时内成功地为 20 多笔债券发行定价，总金额超过 530 亿美元，是疫情以来最快的速度。然而，即使债券供给相当充足，收益率仍持续下滑（价格上涨），收益率在 5% 以上的债券供给量似乎还是无法满足所有市场投资者的需求，市场似乎已经认定美联储今年“是否”政策转向已经不再是问题，真正的重点是“何时”转向，主席 Powell 在昨天的公开谈话中也没有就货币政策发表任何评论（演讲的重点是气候影响），市场也因此可以继续怀抱希望。
年初以来的市场正面情绪也蔓延至加密货币领域，BTC 和 ETH 已经分别上涨约 5% 和 10% ，有趣的是，币价上涨速度还远远不及同时期上涨约 20% 的 Coinbase 和 Grayscale，即使 Grayscale 与 Winklevoss 近期法律纠纷的负面消息缠身，而 Coinbase 则是最近宣布裁员约 950 人，也不影响其价格表现。在波动率方面，随着币价突破关键水平，BTC/ETH 的隐含波动率在过去几个交易日持续微幅上升，刺激市场交易兴趣，然而，由于加密货币资金仍是呈现净流出，现在谈及拐点可能还为时过早，我们预计会有交易员开始以月底到期的备兑看涨期权策略来锁定一些早期报酬，开启美好的 2023 年。
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