就在两个月前，2022 年比特币哈希率的扩张看起来很黯淡。比特币价格暴跌，矿工利润被压缩，大型公共矿工正在减持比特币，现在是重新审视市场上矿工投降状态的成熟时机。快进到今天：价格已从熊市的大规模反弹跌至 25,000 美元，而上线的哈希率已飙升至近 250 EH/s 的历史新高。比特币价格的波动和范围以及反弹并没有影响今年哈希率的上涨。自 7 月以来，哈希率在 30 天的增长基础上并没有真正下降。
平均哈希率首次达到 248 EH/s
我们 21 年 10 月 22 日的图表公共矿工分析 这是一些最好的公共数据，可以用来解释为什么比特币哈希率如此暴ha//加威：JQSQ8888//执行扩张计划的是公共矿工。但这并不意味着大型矿业公司没有面临额外的压力。Compute North 是最大的数据中心运营商和比特币wa矿托管服务公司之一，就在几周前申请了第 11 章破产保护。他们为 Marathon Digital、Compass Mining 和 Bit Digital 等公司在 84 个不同的采矿实体中安置矿工。Compute North 的大部分现有资产的大型拍卖将于 2022 年 11 月 1 日举行，包括采矿容器、机器和整个数据中心。
在摄氏崩盘中，摄氏矿业也在 7 月申请破产。也就是说，从最近 Compute North 的破产中可以清楚地看出，压力仍然存在于大型矿工身上。他们还没有走出困境，我们一直在犹豫是否要结束这个周期的矿工投降，因为价格已经停滞不前并且哈希价格（矿工收入除以哈希率）继续面临这种水平的强劲阻力哈希率扩展正在发挥作用。
在创下历史新高之后，在上周哈希率爆发之前，wa-矿难度出现了 2.14% 的相当大的负调整。但这似乎只是短期的缓解，因为截至目前，在撰写本文时，下一次预计的难度调整看起来像是一个13.5%的恶性正调整。自从中国禁止采矿以来，我们还没有看到这种程度的调整。这种类型的调整对于现有矿工的盈利能力来说是个坏消息，因为哈希价格将面临进一步的压力。
比特币wa在多个周期内继续在比特币采矿业中表现出色需要令人难以置信的卓越运营。
这就是为什么与比特币wa矿相关的股权投资要么非常有利可图（如果你选择其中一位赢家），要么完全是灾难性的。
在我们去年冬天 12 月 21 日的文章中，我们说了以下的话，
“你应该从评估公开交易矿工相对于比特币本身的表现中收集到的是，由于其业务的资本结构和股票市场中存在的估值，矿工可以并且可能会在哈希价格上涨期间跑赢比特币显著地。
“然而，从长远来看，每家矿业公司的比特币收入肯定会减少，而且由于公司目前在零利率世界的股票市场上交易的收益倍数过大，即使是比特币wa矿以比特币计算，随着时间的推移，股票趋向于零（再一次，由于在以零利率法币计价的世界中分配的股票倍数）。”
从那时起，与比特币本身相比，上市矿业公司的股价都大幅下跌。
以比特币衡量时，公共矿业公司大幅下跌这应该不足为奇。随着以比特币和美元计算的收益下降，矿工的利润率正受到无情的挤压。
自比特币价格创下历史新高以来，每家上市矿业公司的表现都逊于资产本身，没有之一。
