最近一个月,整个加密世界都笼罩在FTX/Alameda 暴雷事件的阴云之下,首先是各个公链生态下的DeFi、NFT 等板块无一幸免,都遭受了不同程度的波及并迎来下跌,与FTX 密切相关的Solana 生态尤甚。以11 月5 日的相对高点为基准,Solana 生态的原生Token SOL 的价格从38.79 最低跌至12.84,跌幅高达66.9%,与之对比BTC 的最大跌幅仅为25.4%。
超跌击垮了投资者的信心,甚至Solana 上最大的NFT 项目DeGods 系列也传出坏消息,似乎在计划着「逃离」Solana 去其他公链。一时之间,「Solana 已死」的论调甚嚣尘上。
本文尝试从以下几个问题出发,深入解读出现这种现象的缘由、Solana 未来可能的走向、并重新定位Solana 在目前公链竞争中的格局:
以11 月5 日的相对高点为基准,Solana 生态的原生Token SOL 的价格从38.79 最低跌至12.84,跌幅为66.9%,相较历史最高点229.94 跌幅高达94.4%,回到了去年3 月份的低点价格,也就是说几乎抹平了这长达一年半的涨幅回到了原点。
Solana 上主流的DeFi 协议Token 的价格伴随着Sol 一路下挫,例如SRM 的最大跌幅为87.2%,Ray 的最大跌幅为73.6%,Orca 的最大跌幅为56.8%,SLND 的最大跌幅为60.3%,同时这些DeFi 协议本身的正常运行也受到了严重影响。
由于加密市场的大部分流动性都是由Alameda、Wintermute、Amber Group、Genesis 等几家大型做市商主导的,随著作为最大的做市商之一的Alameda 宣布停止交易,市场流动性骤降。
更严重的是,跟随FTX 暴雷事件的推进,Amber Group、Wintermute 和Genesis 也均已宣布他们的资金被困在FTX 上。大厦将倾,散户们也为了规避风险恐慌出逃,这多方面原因的叠加更进一步地加剧了市场流动性紧缩危机。
根据Kaiko报导,自11 月5 日CoinDesk 公布其对Alameda 资产负债表的调查之日起,在中间价2% 以内的BTC 流动性已从11.8k BTC 降至仅7k,为6 月初以来的最低水平。ETH 市场也受到崩盘的影响,市场深度跌至5 月底的水平。
事实上,BTC 和ETH 的流动性在整个加密市场中趋于稳定,交易深度下降不会对市场造成太大破坏,但山寨币就没这么乐观了,Alameda 投资了数十个项目并持有价值数百万美元的低流动性代币,由于Alameda 也是做市商,可以假设他们也是这些相同代币的主要流动性提供者。流动性崩塌,与FTX/Alameda 关系紧密的Solana 首当其冲。
Kaiko 的数据显示,对比Alameda 暴雷前后SOL- USDT/USD/BUSD 交易对在9 个交易平台的流动性,发现所有订单簿的总市场深度已从100 万SOL 下降50% 至不到500k,并且每个交易平台都能感受到这种下降。
同样的,SRM 和MAPS 的深度也出现了巨大的下降,这表明做市活动已受到Alameda 暴雷的严重影响。
Solana 生态TVL 骤降,各个DeFi 协议的TVL 都显示持续流出。Solana 现在在其平台上剩余TVL 约为2.9 亿美元,与3 个月前(2022 年8 月25 日TVL 为15 亿美元)相比下降了约80.6%,与峰值(2021 年11 月9 日峰值TVL 为101.7 亿美元)相比下降了约97.1%。主流的DeFi 协议在过去一个月也出现了大量资金流出,Marinade、Lido 和Raydium 的TVL 都出现了60% 以上的回撤。