交通、优质资产、监管三大驱动因素正在发生变化，交易所行业末日远未到来。
数字货币交易所的机会在哪里？
先行者并不重要——它是最后的推动者。就像微软是最后一个操作系统，谷歌是最后一个搜索引擎。
做第一个比做最后一个好。就像微软是最后一个操作系统一样，谷歌是最后一个搜索引擎。
硅谷牛彼得泰尔在斯坦福创业公开课上所说的话，被科技界的企业家视为一个标准，让人相信巨人总会被颠覆，来者会继承。
就像今天的数字货币兑换大战。
目前，CoinMarketCap、非小账户和其他统计平台包含了数百笔交易。据媒体报道，甚至还有数万笔交易没有包括在内。即使在这种情况下，参与者仍然很高兴。就连旁观者也忍不住叹了口气，每个人都是一种交流。这个世界需要这么多的交流吗？经济知识告诉我们，如果交易所行业再次赚钱，竞争对手的涌入也会减少该行业的利润。由于缺乏网络效应，长尾平台更加不可持续，但新的交易所仍在出现。
随着OK、火币，币安，Fcoin平台的快速崛起让我们觉得还有机会交流吗？
在本文中，Odaily Planet Daily 试着回答这些问题。信息量稍大，先抛出文章逻辑:
首先，简梳理一下行业交易所行业的现状。
交易所的运作似乎不盈利。为什么会有继任者？
股市机会-大交易所的壁垒是什么？
交易所行业最大的问题在哪里，下一波在哪里？
下一个交易战场是什么？
战局：Fcoin在头上崛起，千军混战在尾
旁观者还以为格局已经定好了，这时鲶鱼就出现了。
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6月初，Fcoin它带来了交易和采矿。仅仅15天的交易量就超过了第二至第七的总和，跃居世界第一。Fcoin 不是第一个推出交易或采矿的交易所，但它是第一个带来火灾概念的交易所。
前三大交易所危机感最强。Fcoin 的出现使其现有的股市处于危险之中。用户甚至直接要求货币安全在货币安全微信集团开始交易和采矿。赵长鹏甚至在微博上公开发帖。交易就是采矿的热潮是资本部门。
然而，为了应对采矿交易，OK和Binance必须迅速招架和反击。OKEx宣布推出数字资产交易所开放双赢计划，正式宣布参与交易的采矿模式。6月21日晚，货币安全还宣布，货币安全数字资产交易所联盟计划建设1000家交易即采矿交易所。这些都表明了顶级交易所对这一波攻势的重要性，也反映了该行业的不可预测性。
Foin头台见危，长尾台见机。
所有中小型交易所都加强了交易就是采矿的发展和跟进。据不完全统计，目前有几十个交易就是采矿平台。英雄精神就像有些人因为技术不支持而离开学校前死，后来者仍然很高兴。
看来大片都在赔钱，为什么还是军师的战场？
进入市场的新交易所数量在增加，但并非所有交易所都采用交易即挖矿。
这为该行业为客户提供了一种新的赚钱方式。此前，有媒体报道称，在新人涌入 长期熊市的背景下，交易所上市费 手续费 割韭菜的超额利润早已成为过去。
我们只需要开一家交易所来计算一个赚钱的账户。收支平衡至少需要多少交易量？
据业内人士估计，基本匹配 清算 钱包系统的开发需要从基本服务提供商直接购买数百万元左右。
新加坡区块链技术服务提供商ChainUP创始人兼CEO钟耕发告诉Odaily《星球日报》将为客户提供货币交易系统、场外交易系统和期货合约系统。后续运营至少需要10人的团队，包括二次开发、运维、业务、客户服务等。
Odaily星球日报也从交易所服务商MasterDax我在那里学到了类似的东西，但运维团队的数量相对不稳定。MasterDax创始人李成表示，系统交付后，如果客户想经营好交易所，一般需要30-50人。这也是大多数中小型交流团队的情况；但老交易所云币网正处于最困难的时期。只有老毛和邱亮支持ICO的辉煌。
如果后续运营完全依赖手续费，钟耕发和李成都表示，交易所日交易量为5000万（RMB）一个交易所可以支持数万用户，实现盈亏平衡。
在当今大多数中小型交易所依靠机器人或做市商来提供流动性的今天，业内只有少数交易所达到了这一数量，大多数交易所的生存状况就是这么说的。《星球日报》了解到，即使是一些大型交易所也不足以弥补，因为它们已经成为黑客攻击的中心。
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在主营业务利润微薄的情况下，行业内玩家众多，主要原因如下:
1、 准备工作需要一定的时间，直到今天上线。交易所行业在早期确实有很大的利润率和机会。一些业内人士说：现在已经太晚了，最好的机会是在1994年之后。 货币迅速跟进，获得了一波红利；不幸的是，对于1994年以后看到机会的企业家来说，开发自己的系统至少需要几个月，唯一的缓慢跟进错过了，更不用说看到机会的企业家了。
2、 交易所门槛低，技术服务提供商进一步降低门槛。在区块链行业，最成熟的是采矿、钱包和交易所。前两者都有一定的技术障碍。PPT融资项目的时代已经过去了。对于那些想进入区块链行业的人来说，交易所属于低门槛 快速资金，这无疑是一个不错的选择。
3、交易所几乎处于产业链的顶端，在行业中有很大的发言权。交易所本身的主营业务可能无利可图。根据其在行业中的地位，我们可以找到其他利润模式，如以交易所为底层的投资或玩游戏。没有人想被削减，尤其是项目方和资本。李程透露，资本是MasterDax重要的客户类型之一。他们不在乎损失。孵化大量项目，拥有这么多行业，沟通成为不可或缺的一部分。一位货币圈老板透露了这个行业的秘密:
交易所必须是最大和最好的。在传统的金融业中，交易所需要中立，但货币圈谈论的是话语权，如媒体和资本。交易量大后，赚钱的方法数不胜数。
4、交易就是挖掘赋予了交易所平台货币一定的使用场景，使平台货币的发行不仅是交易所领先的专利，也为交易所的利润带来了新的场景. 原交易所通过货币费用、手续费尾盘盈余等方式赚取收入。即使你能与项目方分享收入，你也只能得到一小部分。交易就是挖掘相当于交易所本身。项目方通过回购管理市场价值，赚取收入。正如钟庚所说，交易就是挖掘从平台货币的升值中赚钱。只要它释放的成本与进入速度的散户投资者能够平衡，这就是一个良性循环。所谓成本控制，就是控制货币价格和货币产出，适度上涨，避免暴涨暴跌。
火币创始人李林也有类似的观点。他认为，交易或采矿只是一种早期的营销模式，相当于将整个平台的未来收入分配给早期的贡献者。这种模式真的是不可持续的。他还表示，这种模式的应用不好会对用户造成很大的伤害。如果交易所没有实现健康增长，风险将是巨大的。你必须有非常巨大的风险控制能力，非常强大的能力在短时间内实现快速发展，掌握交易和采矿的有效期，使自己成为一个真正的交易所。
至于为什么大交易所自己不跟进交易就是挖矿，业内人士认为是做不到。因为交易就是挖矿需要靠货币价格升值赚钱，BNB当平台币的货币价格远远超过自身价值时，很难继续上涨。
5、 从业者认为，格局未定，交易所行业仍有机会。从股市来看，新玩法或许能拉拢现有用户。从增量市场来看，横向交易所的全球渗透率有待提高；垂直交易所玩法多元化，围绕不同主网的衍生品、挖矿、交易所层出不穷，探索新的盈利模式。这两个市场的具体机会将在以下两部分讨论。
由于上述不同的同的式的存在，事实上，只要一些小型交易所有某些用户，就有可能找到出路。钟耕发总结说，交易所仍处于行业初期，整个行业仍有很大的发展潜力。
什么是数字货币交易所的护城河？
如上所述，战略家必须因机会而战。让我们先讨论股市的机会。
为了争夺股市，你必须与现有的巨头竞争。这就提出了一个问题：现有主要交易所的护城河是什么？
数字货币交易所的机会在哪里？
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首先，如何选择潜在的数字货币？交易所的护城河是一项技术吗？许多自建系统团队可能会这么说，但事实是它不再这样做了。
事实上，一个背景交易系统数千万、数十亿、数十亿甚至更多交易量的背景交易系统是完全不同的。钟耕发表示，不同交易量的匹配技术也可能完全不同。云硬币前CTO还说难度是非线性增长。因此，他说，Fcoin交易就是采矿推出后，后端系统可以承载如此惊人的交易量，可见其团队前期准备充分。几家交易所推出交易就是采矿后，系统崩溃或崩溃。
李成认为，交易所从0到1真的很难，分为交易层、应用层和匹配数据层。每个服务都需要独立的服务器运行，IT技术投资特别大。这就是为什么早期交易所可以形成障碍，但技术服务提供商的出现完全降低了交易所的技术门槛。
此外，大多数中小型交易所从未遇到过因并发过多而崩溃的机会。目前，营销和客户获取仍然是大多数人最大的问题。
说到交易深度，它可能是主要交易所的障碍之一，但不会很快。
悲观地说，流动性不足是该行业面临的一个常见问题。钟更发认为，这三家交易所都存在缺乏动力、流动性等问题。具体原因在下一部分进行了分析。乐观地说，为了解决交易所流动性不足的问题，有一些角色，包括：跨市场套利定量团队和做市商，如我们报告的定量团队Tokenmania和TT；聚合交易帮助用户直接跨交易所 BiUP 交易；直接提供技术 市场共享交易所服务提供商ChainUP、MasterDax2.0、expread.io和2SE，去中心化交易所联盟协议Hydro、0x和Kyber，以及CoinXP，
大交易所的壁垒在哪里？钟耕发总结了品牌、资本、人才、行业理解三点。
品牌实际上降低了客户获取成本和交易深度；资本和人才让大型交易所尝试烧钱，尝试各种游戏玩法和生态布局来巩固其地位，后续发展也是一样的。OK今天做的，未来Fcoin也会做；对行业的了解意味着大交易所更了解交易所行业的必要坑，更善于应对突发事件。
BiUP创始人兼CEO刘勇补充说，与传统金融业类似，许可证可能成为未来交易所的门槛之一。然而，货币信贷副总裁熊跃认为，许可证只能存在于法定货币交易市场。目前，世界上具有数字货币交易所资格的主要交易所很少，而且大多是货币交易；所以很难实现国家监管。从这个角度来看，货币兑换没有许可门槛。
以上三点似乎和传统大公司一样，货币圈也遵循商业逻辑。只是公司的兴衰在加快。
因此，交易所的竞争没有尽头。
交易所没有护城河，用户没有忠诚度，只有体验。 熊越长期沉浸在这个行业。他见证了最早的主要交易所Mt.Gox，其次是BTCC、OK以及今天的火币Binance和Fcoin。交易大了，会形成一套看似很大的壁垒，其实很脆弱。
何毅的观点是一样的：交易平台本身并没有特别强大的护城河。任何人都可以开设交易平台。
