原文来源：The Block
原文编译：DeFi 之道
37 位 The Block Research 研究分析师近日发布了 2023 年加密行业预测。他们各自表达了对新一年加密行业的展望，他们的观点有同有异。
以下是总结出来的他们之间相同的预测：
整体宏观环境将继续对加密货币等高风险资产施加下行压力。 然而，未来一年呈现横向走势的可能性比严重下滑的可能性更大。
由于缺乏资金和需求，许多无法达到产品市场契合度的项目将慢慢被放弃。
并购活动将增加，因为财务状况不佳的公司将寻求被收购。
风险投资将在 2023 年急剧放缓，尤其是在今年上半年。
加密货币价格仍将与中央银行的货币政策保持相关性。
比特币与以太坊市值差距将继续缩小，但 2023 年不会出现 「翻转」。
2023 年的主要叙述将转向以太坊第 2 层（L2）扩展解决方案。 L2 的 TVL 将增加（至少在 ETH 价值方面），zk-rollups 在相对增长方面优于 optimistic rollups。 StarkNet、zkSync 和 Arbitrum 等主要 L2 将推出他们的代币。
像 Celestia 这样的模块化区块链将受到越来越多的关注，并且可能会胜过上一个周期的替代单体区块链。
去年中心化加密实体的衰落将导致对中心化实体的监管加强，Binance 成为关注的焦点。 Coinbase 将受益于围绕 Binance 的 FUD。
与其他 DeFi 用例相比，DEX 将表现出最强劲的基本面增长指标。
随着投资和活动增加，Web3 上的去中心化社交生态系统将经历快速增长。
在传统品牌加速采用 NFT 的推动下，更多用户将加入 NFT。 此外，NFT 将继续作为加密货币与艺术和文化融合的载体。
Opensea 的市场份额将进一步下降，市场将失去其垄断地位。
下面是各个分析师的详细预测：
通用 zk-rollups 最终将在 2023 年推出，实际上变得像以太坊一样可用。 Arbitrum、Starknet、zkSync 和 Scroll 都将在 2023 年发布原生代币，并且将反复讨论 L2 代币相对于 ETH 本身的价值增长，因为 rollup 设法将大部分智能合约活动从基础层吸走。 Polygon zkEVM、Starknet、zkSync 和 Scroll 之间将展开激烈的竞争。 虽然最初对这些扩展协议缺乏需求，但随着未来下一波零售浪潮的到来，它们将发挥巨大作用。 Polygon 取得了巨大的领先优势，因为它成功地将其 PoS 链转换为功能齐全的 zkEVM 链。
虽然仍有大量 VC 资本在场外等待分配，但尽职调查实际上将在多年来首次受到重视，重点放在产品市场契合度上。 种子轮的估值将回到近 1000 万美元。 许多项目，尤其是那些建立在竞争性 L1 上的项目，只会耗尽资金并关闭运营。 我们将看到许多项目从 L1 切换到不同的 L2，以提高他们获得活跃性的机会，或者仅仅是延长跑道的更好前景。 开发人员和运营商将不再自动获得 30 万美元以上的报酬，我们继续看到加密货币 「访客」 的人才外流。
许多项目将从根本上重建代币经济学。 当没有大量新需求进来时，支付大量代币作为激励将不再有意义。Axie、Stepn 和其他项目将无法再依赖庞氏经济学来提供价值。
以太坊市值不会超越比特币，也没有其他币会超越以太坊。 不过，以太坊在 2023 年的表现将优于比特币。 加密价格将继续像科技股一样表现，并与中央银行（主要是美联储）的货币政策完全相关。 当我们开始看到短期内利率下降的迹象时，加密货币将最猛烈地飙升。 但这可能不会在 2023 年发生。在此之前，主要代币的价格将大致保持不变，几乎没有波动。 一些倍数上涨的代币或 NFT 所引发的赌博情绪将会刮伤很多人。
OpenSea 将继续失去其垄断地位，其滥用版税的方式将失败。 由于在现货和期货交易方面的强大地位，Binance 将成为全球监管的焦点，就像 Libra 曾经一样。 Coinbase 和其他受美国监管的交易所可能会受益。 Genesis 将申请第 11 章破产，而 Gemini 将因其 Earn 产品计划而面临压力。 GBTC 和 ETHE 产品不会解散。
到 2023 年，SBF 连一天都不会入狱，并将继续不认罪。 美国监管机构将利用 FTX 崩溃来改变加密行业的治理方式，类似于雷曼和安然事件对全球政策的影响。 立法者将起草类似于萨班斯 - 奥克斯利法案的新立法，以避免未来发生类似 FTX 的情况。
整体宏观环境将继续对加密货币等高风险资产施加下行压力。 但是，如果我能从将加密货币想象为一种不相关的资产类别中获得丰厚的收益，我相信市场将在第二波 NFT 浪潮中看到底部形成，这波浪潮将比 2022 年达到顶峰的浪潮高出数倍。我们将在 2023 年打破最近一次 NFT 历史新高的 50 亿美元交易量。交易量将主要由游戏项目推动，许多一级加密游戏在整个 2021-2022 牛市期间筹集资金并出售 NFT 后最终开放公众访问他们的游戏。 加密游戏代币将进入市值前 20 名。 第二波 NFT PFP 项目将由上一周期的第三 / 低端项目推动，这些项目侧重于入门级奢侈品的吸引力，而不是高调的奢侈品（参见 Seiko 与劳力士）。 大众吸引力浪潮的受益者可能是 Polygon，它在上一个牛市中为潜在的新零售用户涌入奠定了基础，并为 zk 扩展技术招聘了优秀的工程师。 到 2023 年底，Polygon 将在经济活动和市值方面成为第三大应用程序层（仅次于 BNB 链和以太坊）。 我认为人们低估了 dYdX 链的需求和生态系统发展，dydx 也可能会在 Cosmos 上启动。
就负面事件而言，我认为 L2 rollup 将经历中心化排序器的利用。 资金可能不会丢失，但用户会得到一个令人震惊的提醒，提醒他们在仍然中心化的解决方案中处于风险中的资金规模。 另一个算法稳定币将失败。
宏观环境将不利于数字资产等高风险资产。 我们可能还没有达到加密货币价格的最终底部。 然而，明年的横向走势比严重下滑的可能性更大。 2023 年对于开发者和构建来说将是关键的一年，因为炒作、叙事和价格将不再受到关注。 L2 将继续受到关注，一些将推出原生代币，包括 Arbitrum 和 StarkNet。
下一个周期的新叙述，包括 Web3 社交网络，将开始形成。 该子行业的投资和活动将受到关注，其中 Lens Protocol 和 Farcaster 早期增长最快。
区块链领域的风险投资将在 2023 年大幅放缓，尤其是在今年上半年。 上半年，我们将看到投资额低于 10 亿美元的月份，这将是该行业自 2021 年 2 月以来的首次。到今年年底，将向区块链公司投资约 135 亿美元，相当于私人融资同比下降 58% 。
加密金融服务、基础设施和贸易 / 经纪类别的项目受市场条件波动的影响最小。 因此，随着投资者寻找下一个基础公司和项目，这些类别仍将吸引兴趣和投资。
相反，被视为风险曲线更远的类别，更有可能是预产品和 / 或处于种子阶段级别的类别，如去中心化金融 (DeFi)、NFT / 游戏和 Web3，可能会看到他们筹集的资金和条款继续重新定价到 1000 万到 1500 万美元的估值范围，并且对投资者更有利。
在中后期，公司将需要帮助以优惠条件筹集资金。 因此，我们可能会看到大量公司涌入，这些公司可能需要进行降价融资并以低于之前的估值进行融资。
财务状况不佳的公司的另一个选择是在并购市场寻找买家。 与 2017 年周期之后发生的情况类似，我们将看到并购活动增加以及加密货币公司的进一步整合。
Alameda Research、FTX、FTX US、Voyager Digital、Celsius、BlockFi 和其他潜在贷款机构的影响将使 2023 年成为为数字资产提供机构基础设施的公司的关键一年。
新的贷方和做市商将争夺市场份额。 我们还将看到 2021 年显着趋势的逆转，当时每家加密货币金融公司都希望建立完整的大宗经纪业务。 相反， 2022 年表明需要隔离某些服务，以及由单一交易对手提供时可能发生的风险和后果。
在宏观方面，中国的突然疫情放开加上经济刺激措施以及美联储加息步伐放缓，将全球宏观风险偏好在夏季推高，加密货币从中受益匪浅。 秋冬季节更加艰难，人们的注意力又回到了欧洲尚未解决的能源危机上。 然而，即将到来的 2024 年 3 月 BTC 减半使行业乐观情绪保持在整体高位。
在上半年的大部分时间里，FTX 和 Alameda 的影响继续在整个行业引起反响。 许多将（部分）资金保存在 FTX 上的较小项目将淡出并悄悄关闭。 巴哈马群岛主要作为加密公司的管辖区。 在下半年，随着西方立法者抓住 FTX 破产的机会，推动更严格的报告和去匿名化要求，而没有真正解决导致 FTX 破产的许多问题 —— 中心化，焦点将回到即将到来的监管浪潮。 在西方司法管辖区，DeFi 将受到严重的负面影响。
隐私仍然是许多行业参与者强烈倡导的话题，但随着时间的推移，它最终被大多数人放弃了。 加密原住民的替代隐私解决方案继续开发，并在各自的利基市场中蓬勃发展。
在 2017/2018 年大多采取谨慎和强硬的监管之后，亚洲继续向加密货币开放更多。 就合理监管而言，韩国和日本开始认真对待加密货币。 行业本地人向加密货币友好司法管辖区的迁移仍在继续，并注意到这些发展。
Arbitrum 和 StarkNet 将推出他们的原生代币，到 2023 年底它们都将进入 TVL 的前 10 名。随着更多传统品牌的加入，Polygon 将增加其 NFT 市场份额。 由于多个侧链的开发（例如 dYdX、Berachain）、原生稳定币支持（例如 USDC、IST）以及 Celestia 的推出，Cosmos 生态系统的有机使用率将会增加。 至少一个值得注意的 rollup 将实施升级以去中心化其排序过程。
抵押 ETH 的提取功能将在 2023 年上半年启用，随后，Coinbase 的 cbETH 将在以太坊流动性抵押中的市场份额翻一番，该资产将被主要 DeFi 协议广泛接受为抵押品。 结构化产品将获得动力，因为加密原住民越来越喜欢 「实际收益率」 的说法，它可以帮助引导链上衍生产品的流动性。 然而，随着监管压力的增加，以隐私为中心的应用程序将无法获得有意义的吸引力。
随着欧盟最终确定 MiCA 立法，基于欧元的稳定币的采用将稳步增长。 USDC 将超过 USDT，成为市值最大的稳定币，但 Tether 仍将很重要，不会在 2023 年崩溃。虽然非稳定币代币化现实世界资产 (RWA) 协议开花还为时过早，但更多 RWA 协议将尝试奠定基础。
比特币与以太坊的市值差距将继续缩小，但 2023 年不会出现 「倒挂」，现货比特币 ETF 也不会获批。 代币的同比回报将为正。 一组新的对加密货币友好的第一世界司法管辖区将慢慢出现，包括英国和香港，因为它们将寻求制定更合理的法规来吸引人才。
到年底，BTC 仍将是市值最大的资产，但 ETH 将在价格方面表现出色。 SOL 将优于其他替代 L1，但将无法重回历史新高。 L2 扩展解决方案将继续看到越来越多的开发人员和用户采用，但它们的原生代币相对于 BTC 和 ETH 将表现不佳。
随着开发团队从 2022 年的漏洞中吸取教训，互操作性协议 / 桥梁的黑客攻击将会减少。 由于 L1 网络的活动减少，互操作性协议的采用率将保持较低水平。
尽管 DeFi 在整个 2022 年的市场混乱中运行平稳，但在整个 2023 年增长将保持低迷。与其他 DeFi 用例相比，DEX 将发布最强劲的基本增长指标。 就年内收到的风险投资而言，NFT 和游戏仍将是最大的行业。 稳定币将迎来又一个强劲的一年，流通量将超过 2500 亿美元。 随着透明度成为越来越重要的考虑因素，USDC 将增加其市场份额。
到 2023 年，拥有加密货币行业敞口的公司将面临持续的压力。 越来越多的矿工将宣布破产或重组，因为他们面临的债务支付变得比用于担保贷款的机器和 / 或 BTC 国债更加昂贵。 鉴于自然协同效应（供应过剩的矿业）和与近期加密货币市场低迷无关的资产负债表，大型能源供应商将成为这些设备的收购者。
2023 年的波动性也将低于 2021-2022 年，导致交易者轻松获利的机会减少。 这种新的市场范式将奖励那些谨慎追踪被迫卖家或发现生态系统中仍然过度杠杆化的部分的人，随着交易者寻求围绕事件定位或通常对冲风险敞口，在加密期权市场创造更多需求的潜在一线希望。2021-2022 年的老式基金中有很大一部分将因业绩不佳而关闭，导致 2023 年上半年和下半年的清算级联，尽管比 2022 年的要少。看似 「安全」 的策略和持仓将受到考验。 例如，由于流动性质押涉及的资金量，某些流动性质押衍生品对 ETH 的折扣可能会下降到 90% 以下，这可能是由于链上去杠杆化（参见 Lido 自己关于循环质押的话题）以及资金通常只需要流动性。与 GBTC 等（可能永久性）封闭式产品不同，随着以太坊上海升级在 2023 年某个时候临近，预计 LSD 将套利回 1: 1 。
我们还应该准备好在稳定币市场看到更多的创新和戏剧性变化，但行业发展将来自日益分化的领域。 具体来说，DeFi 开发人员将创建创造性地集成到协议中的抗审查产品，而具有政策意识的参与者将更加热切地探索符合监管要求的支付工具。 围绕由美联储储备支持的稳定币或带有存款保险的稳定币的语言将在国会进行讨论，但甚至不会包含在任何落地的法案中。 CBDC 研究人员将在很大程度上放弃 2017 年至 2022 年试用的 「直接 CBDC」 模型，并提出更集成的解决方案，使商业银行能够在分发给零售客户。 这些稳定币可能会与 CBDC 进行很多相同的治理，或者至少会受到类似的监督。 在对竞争性货币体系（中国）和全球经济分裂的担忧日益加剧的情况下，监管机构也将对稳定币更普遍地感兴趣，因为它类似于新的数字版本的欧元 - 美元市场。 Tether 的储备支撑问题将成为国会山的一个主要话题，甚至可能导致像 2018 年那样的短期小幅脱钩，但 Tether 不会崩溃。 然而，市值排名前 10 的稳定币（无论是现有的还是新的）将在 2023 年崩溃。
尽管有更多监管的加密美元市场的机会，但监管压力将在很大程度上是不利的顺风。 如果不加强，目前的 「仅通过执法进行监管」 的制度不会提供明确或指导，而是会继续存在。 因此，银行托管项目将在很大程度上被搁置（连同任何其他银行举措）。 然而，随着市场整合，预计至少会有一家大型传统做市商宣布开设加密服务台。
而在 2021 年，不同 L1 之间的竞争很激烈，此后用户吸引力大幅下降，大多数非以太坊智能合约链在用户采用率和 TVL 方面将继续下降。
可扩展性技术将增加采用率和用户兴趣，类似于我们已经看到的 optimistic rollups、Optimism 和 Arbitrum。 与 zkSync 和 Starknet 等较新的 zk rollup 一起，L2 将引领一种叙事，强化非以太坊 L1 的下降趋势。
这种动态的一个例外可能是即将到来的模块化区块链技术，例如 Celestia 和 Fuel。 我希望看到关于 rollup 技术的实验，不仅在以太坊上，也在模块化区块链上。
以太坊社区将开始考虑质押和再质押机制，以提高去中心化服务的安全性。 Eigenlayer 目前处于这些想法的前沿。 如果一切顺利，以太坊的上海升级将在 2023 年进行，允许用户提取质押的 ETH。 流动性（质押）动态的结合将迫使用户思考质押资产如何使生态系统受益。
到 2023 年，重点将从基础设施驱动的开发转向基于应用程序的开发。 反过来，可能会从现有的用户体验挑战中克服障碍，这些挑战在用户活动的高峰中发挥了作用。 从钱包操作的角度来看，支持帐户抽象（如 EIP 4337 ）的 EIP 应该为用户创造明显更流畅的体验，这可能会随着时间的推移刺激增长，并从主流采用的角度帮助解决 dapps 面临的现有挑战之一。
由于 L1 上昂贵的区块空间，可能会更加关注真正利用以前不完全存在的设计空间的用例，以及不同 L2 之间的互操作性解决方案可能会有所改善，部分原因是预言机提供了一个 比现有桥接方法具有更多风险缓解功能的消息传递总线。 这已经在 LayerZero 等项目中进行了一些实验，但这种技术方法将在 2023 年进一步成熟，从而实现真正强大的互操作性解决方案。
监管机构很可能会考虑并可能围绕加密货币领域（即 DeFi 子行业）中的某些现有做法制定新的立法。 鉴于 2022 年逮捕 Tornado Cash 开发者 Alexey Pertsev 的先例，我们很可能会看到关于混币器的使用和参与混币服务的后果的更明确的指导。 尽管美国财政部将 Tornado Cash 作为一种软件协议进行了制裁，并进一步强调了所有与之交互过的地址的后果，但可能会有一项更全面的法案来编写围绕混合器的法规集。 现有的 MEV 领域也可能会经历更多的调查和审查，这可能会导致更多的 dapp 考虑以减轻 MEV 为中心的设计功能。
从更高层面来看，尽管 2023 年央行加息对量化紧缩的关注可能会减少，但这种紧缩的二阶效应将在整个 2023 年继续显现。这将导致加密货币估值可能保持在先前历史高点以下的范围内，并且与 2022 年下半年之前的时间段相比，整个投机活动可能会保持低迷。这可能会刺激人们更加关注该空间的长期设计决策。
由于 2022 年发生的各种事件，对 CEX 和 CeFi 借贷服务的信任度处于历史最低点。 许多市场参与者正在寻找在牛市中被忽视的风险管理、运营透明度和市场专业知识。 在采取适当措施并重建信任之前，机构投资者将不愿采取更激进的立场 —— 他们将继续寻找防御性 / 低风险的资本管理策略。 加密金融服务将不得不发布更多具有本金保护的结构化产品，以满足这些需求并维持其当前的运营水平。 更多机构投资者将把 Staking 视为更安全的收益来源，尤其是随着 2023 年更多企业级流动性 Staking 协议的开发和发布。今年 cbETH 和 rETH 的快速增长表明流动性 Staking 业务有增长空间，并且有可能看到新的企业级协议（例如 Liquid Collective）从 Lido 手中夺走一些市场份额。
2023 年，L1 网络将继续适应市场不断变化的需求。 随着新的应用链获得越来越多的相关性和使用，诸如桥和 IBC 之类的跨链技术将进一步成熟。 随着团队争夺主流关注和有机需求，基于加密的应用程序将变得比以往任何时候都更加用户友好。
随着 FTX 和其他机构在 2022 年倒闭的持续影响，许多项目将被慢慢放弃，因为缺乏资金和需求的现实最终会赶上那些无法实现产品市场契合度的项目。 DeFi 交易所和借贷协议将有一个有趣的机会来夺取更多的市场份额，同时动摇其中心化交易对手的信任。 NFT 将继续充当加密货币与艺术和文化融合的载体，为 NFT 和可替代加密资产寻找引人注目和创造性用例的游戏也将如此。 尽管基于区块链或大量使用加密机制的游戏不太可能像领先的视频游戏一样受欢迎，但加密游戏行业总体上会发展壮大，并产生一些质量适中但活跃的游戏用户群。
同时，rollup 形式的扩展解决方案将开始被采用，威胁到单体区块链及其生态系统。 以太坊仍将是 DeFi 和 NFT 的实际结算层，而主要专注于执行优化的 L1 网络将需要大力激励使用以保持竞争力。 2022 年是加密行业清算的一年，但 2023 年将是关键的一年，开发人员将把注意力重新转向基本扩展和用户体验改进，为传统金融机构的更大接受度和 2024 年行业的最终振兴铺平道路。
2023 年的四个加密预测。首先，Web3 上的社交生态系统预计将经历快速增长，因此在它们被其他人使用之前保护您最喜欢的名称和域名。 一些平台可能会引入代币来增强用户体验。
其次，随着围绕加密货币的监管框架变得更加成熟，隐私币的采用率有望提高，这取决于它们被视为进步政策还是倒退政策。
第三，链上游戏有望刺激新类型的产生，重振 Web3 游戏市场。 虽然 Web3 游戏领域的当前产品可能缺乏创新（例如，相同的旧游戏玩法和体验），但链上游戏有可能吸引具有前瞻性思维的游戏开发人员并推动加密货币和游戏行业的变革。
最后，请留意 GHO 和 crvUSD，因为它们可能会在市值方面超越 DAI。 这种转变可能对投资者和市场参与者产生重大影响。
在经济低迷时期，TradFi 和加密货币之间的相关性将保持较高水平，因为这两个市场的参与者越来越多，但加密货币可能会在 TradFi 之前触底。 尽管由于盈利周期差于预期，股市可能会再次下滑，但加密货币价格或多或少保持稳定。 不那么强硬的美联储将使加密货币受益，大约在 2023 上半年。
ETH 不会在 2023 年超越 BTC； 没有其他 L1 会超越 ETH。 Arbitrum 和 Starknet 将推出代币并跻身前几名 L2（按 TVL）。 L2 的总 TVL 将超过 200 亿美元。 Solana 生态系统可能会复活。
Binance 将从美国以外的监管机构那里获得合法性。 DEX/CEX 交易量比率可能会增长至约 25% 。 OpenSea 的市场份额将下降至约 25% 。 将推出 1-3 个基于区块链的优秀游戏（基本上是玩家喜欢的游戏）（可玩）。
随着帐户抽象开始成形，Metamask 将失去失去份额给 Phantom 和 Argent 等项目。
到 2023 年，我们将看到 Coinbase 摆脱 FTX 崩溃的强大推动力，获得市场份额，但仍仅次于 Binance。 DEX 的交易量也显着增长，尤其是在出现任何重大监管阻力之前。 我们不太可能看到美国方面实际推出任何太有意义的事情，但迫在眉睫的威胁仍可能进一步抑制今年的情况。 交易量集中在少数几个 CEX 中也推动了以 DEX 为中心的叙述。 虽然这在历史上是正确的，但 FTX 带来的担忧将使它作为 DEX 用例获得牵引力。
随着传统市场越来越接受加密货币，我们看到现货与衍生品交易量的比率全年下降，但交易现货的风险让人们望而却步。 全年，就标的资产而言，期货和期权的交易量和持仓量均有所增加，尤其是在 CME 等更传统的交易所。
一些更知名的品牌和名人尝试使用 NFT，从而吸引了一些零售用户。 然而，这些项目中的大多数不会坚持下去，更有意义的采用将来自加密原生团队开发的项目。 深思熟虑的项目将吸引已经使用加密货币的用户，但用户体验需要出色并可能最大限度地减少加密方面（如 Reddit NFT）才能看到零售用户激增。
2023 年上半年不会过于多变，因为 FTX 的影响将开始蔓延，迫使一些基金关闭或进行重组。 它还将为西方加密货币立法带来更严格的基调； 但是，任何重要的法案都不会通过。
2023 年的主要叙述将转向 ETH L2 扩展解决方案。 具体来说，其中一个吸引了很大的市场份额，而另一个则存在重大技术缺陷。 然而，L2 应用程序的有效性尚未经过测试，因为 ETH 将能够轻松处理其所有流量。
非 BTC/ETH 链将继续失去相关性，因为市场因全球政治不稳定和通货膨胀而停留在 「避风港」。 尽管如此，我预计这两个方面的情况将在 2023 年下半年或年底前显示出生机勃勃的迹象，随着客户风险偏好的增加，带来一个更加 「令人兴奋」 的加密市场。
将会有期待已久的 NFT 游戏，以及其他颇具创新性的 SocialFi 应用进入市场。 然而，节俭的宏观时机将使这些项目经历 「拉高出货」 的情况，不幸的是，应用程序的吸引力仍然受到其基础代币价格行为的严重影响。
随着更多应用程序作为 Cosmos 和以太坊 L2 链的发布，应用链（appchain）理论得到加强。 ZK 链扩大规模并开始获得一些牵引力。 Rollups 在可扩展性和性能方面做出了重大的技术改进，但排序器仍然是中心化的。
proto-danksharding 和质押的 ETH 提款将未能在 2023 年成为实现。
宏观逆风持续存在，但下半年有所减轻。 随着许多项目的资金和动力耗尽，行业洗牌仍在继续。Coinbase 股票 COIN 优于大多数加密货币。 BTC 在 2023 年的表现优于大多数同行； 黄金可能会呈现顺风趋势。
对去年事件的监管反应带来了动荡，但随着富有成效的对话的发生，清晰度最终倾向于看涨。 链上交易所填补了 FTX 留下的空白。 新的机构参与者重新推动稳定币 / 支付。
以太坊的市值将在 2023 年超过比特币，这是由于 Layer 2 的采用率增加和以太坊的反通货膨胀模型的需求。 即使 ETH 和 BTC 价格都下跌，这种情况也可能发生。
L2 生态系统将出现增长，主要由 Arbitrum、StarkNet 和 zkSync 的潜在空投带动。 Polygon 也可能会在 TVL 增长中看到一些相关性，这取决于其 zkEVM 努力的成功。
GameFi 和 P 2 E 将逐步淘汰具有区块链技术实际用例的游戏。 可能的竞争者是交易纸牌游戏，尤其是 Gods Unchained 及其潜在的移动版本，或者 Parallel Alpha，后者发布了大量围绕其游戏及其传说的内容。
SocialFi 将出现拉高出货的炒作周期，并且将出现一些协议，为当今现有的社交媒体框架提供一些去中心化的替代方案。 值得注意的协议包括 Lens 和 Farcaster，尽管像 So-Col 这样的一些大肆宣传的协议最终也可能成为强有力的竞争者。
由于最近的市场事件，监管机构将加强对中心化实体的监管。 这可能会导致客户继续倾向于自行保管其资产，直到重新建立足够的信誉为止。 这种趋势可能会促进现有去中心化交易所的发展，例如（dYdX 和 Uniswap）。 政府可能会制定针对这些去中心化实体的监管计划； 然而，由于漫长的监管过程和共识，这种尝试不会立即产生影响。
Web 3.0 社交网络协议（例如 Lens Protocol、Bluesky Social）将进一步发展，以从现有社交网络服务中获取市场份额。 最初，用户将根据对潜在代币空投的投机参与这些协议，这可能要到 2023 年第四季度或之后才会发生。 这些协议必须开发额外的加密友好功能，以吸引非加密本地人群，因为用户非常愿意转向其他平台。
由于在不确定的市场条件下对冲加密风险的需求增加，期权市场可能会出现增长。 除了机构需求外，随着资产波动性的降低，我们可能会看到期权市场的零售需求增加。 现有的期权金库协议可能会开发其他期权策略金库，以应对零售需求。
L2 不断获得关注。 Arbitrum 将推出其代币，其排名将超过 Optimism 的代币，并跑赢整个加密货币市场。 L2 的 TVL 通常会增加（至少在 ETH 价值方面），ZK rollups 在相对增长方面优于 optimistic rollups。 StarkNet 和 zkSync 等主要 ZK rollups 也将推出 / 出售他们的代币，这也将跑赢整体市场。 Polygon 将通过关联从所有这些中受益。
人们将更加相信以太坊凭借 L2 技术的可扩展性，这也通过使交易更便宜和更快来改善用户体验。 集成 L2 技术的以太坊 dapps 将看到他们的用户群和活动增长。 虽然这可能会对 ETH 造成价格上涨压力（并远离其他 L1），但从以太坊到各种扩容解决方案的活动结构性转变可能会对 ETH 造成价格下行压力（并转向扩容解决方案）。 也就是说，对扩展解决方案的额外关注可能伴随着利用当前设计弱点（例如，rollup 排序器中心化）的不良行为者，这将阻碍他们的进步。
其他一些预测：以太坊将推迟到 2024 年推出分片，今年将重点关注 MEV 问题。Celestia 推出其代币，模块化成为一个热门（更热）的话题。 Wintermute 推出了一个衍生品交易所，将客户资金的存储外包给可信赖的保管人。
BTC 将在 2023 年第一季度触底，低于 12, 000 美元，因为公众情绪开始担心美联储的经济政策过度收紧，尽管宏观经济持续受到担忧，但 4 年的市场周期仍在继续。 BTC 低点将在周期后期重新测试，价格至少回撤 75% 。
使用户能够解锁其质押的 ETH 的以太坊上海升级将推迟到 2023 年第四季度，并将作为谣言卖出的流动性事件。 随着质押的 ETH 解锁，公众情绪将担心 ETH 抛售，导致 ETH 价格在上海升级期间下跌。 然而，在上海升级之后，ETH 价格将开始呈上升趋势，因为不再有进一步抛压的担忧。 这一流动性事件将标志着 ETH 对周期底部的重新测试。
富达在 2022 年第四季度及时为零售客户推出 BTC 和 ETH 交易，这将增强消费者信心，并帮助富达在 2023 年占据美国 BTC 和 ETH 交易量的相当大比例。散户投资者已经看到比特币表现了两个周期，但已经没有参与加密货币市场的人最终会感到足够自在，可以在富达平台上投资加密货币。 X 一代投资者将通过富达的声誉对他们的财务安全感到放心，并享受他们在管理其遗留投资组合时习惯的相同简单的用户界面，而不会因自我托管而产生焦虑。 富达还将在 2023 年下半年启用 BTC 和 ETH 提款。
Arbitrum Odyssey 的重新启动和 Arbitrum 代币的空投将开启另一个 「空投季节」，因为许多一直在等待通过熊市空投其代币的项目将最终继续他们被推迟太久的计划。 最著名的空投将是 Arbitrum、Celestia、LayerZero、StarkNet、zkSync 和 nftperp。
CoinGecko 开始允许用户为他们在 2022 年合作的项目购买空投分配，例如 Access Protocol。 CoinGecko 将继续允许用户在 2023 年为他们合作的各种项目购买小额空投分配。这将导致 CoinMarketCap 效仿并向收集 CoinMarketCap 钻石的用户提供空投分配。 考虑到所有用户必须注意并参与这些奖励计划，这些小额分配最终将相对丰厚地支付给糖果和钻石收藏家。
总体加密货币价格水平将继续主要取决于宏观条件，并将继续与其他风险资产相关联。 可能疲软的财报季可能会推低股市，并且在对经济衰退的担忧中，加密货币也会效仿。 加密货币特定的市场环境也将在整个 2023 年上半年对价格造成下行压力，因为看跌情绪盛行，FTX/Alameda 崩盘带来的信贷蔓延在整个生态系统中蔓延。 另一方面，如果通胀在今年下半年开始回落，我们可能会看到加密货币价格大幅上涨。
鉴于更困难的筹资环境和缺乏产品市场契合度，在 2020 年和 2021 年的市场繁荣期间资助的相当数量的项目可能会关闭。 然而，随着资本充足的风险投资基金继续部署，我们将继续看到高质量项目获得资助。 2023 年的总体私人融资水平将低于 2021 年和 2022 年，但高于 2020 年和往年。
在全球通货膨胀及其对较弱货币的特别有害影响的推动下，我们可能会看到全球范围内对与美元挂钩的稳定币的大量需求和采用，特别是在发展中国家。 提供易于使用的储蓄产品允许个人购买法定稳定币的项目应该会得到广泛采用。
与往年相比，美国国会在通过加密相关法规方面可能会更加积极、迅速和严格，这可能导致法规对行业的友好程度远低于预期。
在发行量减少、费用燃烧和 「超稳健货币」 叙述的推动下，ETH 将在市值主导地位上超越 BTC。 然而，ETH 还不会在 2023 年翻转 BTC。ETH 将开始获得增强的 「货币性」 和货币溢价，部分原因是成为 L2 中事实上的储备资产。 「ETH 杀手」 的说法将在 2023 年平息，L2 竞争将成为关注的主要焦点。
随着活动继续迁移到那里并远离与 EVM 兼容的 L1，Optimistic rollup 将看到更多的用户和交易。 ZK rollups 获得采用的速度会较慢，但随着 zkEVM 开始使用流行的应用程序，它将在今年下半年开始获得动力。 作为 L2 或 L3 运行的特定应用 rollup 将挑战 L1 应用链，并将引起对部署自己的区块链感兴趣的机构参与者的关注。
2023 年将标志着 zk 相关应用程序在隐私、身份和桥接等方面的寒武纪大爆发的开始。 随着与隐私相关的应用程序受到监管审查，整个行业将重点关注开发可靠的 zk 合规形式。
我们将在全年看到 DeFi 中 「真实世界资产」（RWA）领域的大幅增长。 由于价格下跌、对流动性挖矿的兴趣下降以及大型做市商的倒闭，加密原生 DeFi
