BTC 的现货市场可能看起来有点不同，说实话甚至有点沉闷。比特币 [BTC]在 2022 年经历了剧烈的修正，其价格跌破 2 万美元大关。无论 BTC 的发稿时间价格为 19,185 美元如何，期货市场在这里都有一个完全不同的故事要讲述。
比特币为波动性做好了准备，清算处于历史最低水平，未平仓合约处于历史最高水平。事实上，这种组合可以帮助或者更确切地说可以为国王硬币带来急需的救济。
梅萨里的最新见解也阐明了这一点。BTC 市场的期货未平仓合约（OI）杠杆比率处于历史最高水平。
推文补充说：“虽然许多无担bao和抵押不足的债务在 5 月被清空，但目前的期货杠杆率超过 BTC 市值的 3.5%” 。
资料来源：梅萨里
以比特币计价的期货未平仓合约达到 633,000 BTC 的历史新高，自 2022 年 5 月 LUNA-UST 项目崩溃以来增长了 80%。
在这里，未平仓合约衡量金融资产的未平仓（未结算）期权合约的数量。从这个意义上说，它显示了市场的杠杆作用。与此同时，低波动期清算的合约减少，增加了市场的杠杆率，进而推高了未平仓合约。
这可能是因为比特币期货清算处于历史最低水平。这意味着清算对未平仓合约的百分比处于历史低位。
资料来源：Glassnode
下一个问题：这能否为BTC目前跟进奠定基础？那是另一种可能。从历史上看，期货清算的大幅下降确实最终导致价格剧烈波动。
例如，在过去，每当空头合约数量增加（或者换句话说，清算很少）时，它们最终都会随着比特币的强劲反弹而被清算。
资料来源：Glassnode
此外，近期永续期货市场的看跌头寸暗示未来存在“空头挤压”的空间。这可能意味着空头可以在价格稳定的第一个证据中退出空头头寸，这可能会导致大幅反弹。
但同样，人们必须保持谨慎，因为这里的情况随时可能发生变化。
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