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小心金融市场剧烈震荡!美联储加息后投资者接下来需要关注什么?

​在美联储第四次、可能也是最后一次大幅加息75个基点之后,投资者接下来需要关注什么?实际上有很多因素可能会引发市场剧烈震荡:美股第三季度财报季尚未结束;美国未来几周将公布大量重磅经济数据,包括通胀以及就业市场关键指标。美国中期选举逼近,这或许会导致民党失去对国会参众两院的控制。此外,假如俄罗斯军队发动冬季攻势,也可能使市场前景变得复杂化。


当地时间周三,美联储再次宣布将联邦基金利率再次上调75个基点。这是美联储年内第六次加息,连续第四次宣布加息75个基点。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在新闻发布会上表示,尽管加息速度可能在12月或明年1月放缓,但美联储很有可能继续提高利率。

在美联储加息后,一些市场专家讨论了投资者应该注意什么,以及这一切对他们的投资组合可能意味着什么。


通胀和就业数据或迫使美联储在更长时间内维持利率在高位


市场策略师指出,美联储可能会在12月的议息会议上再次加息50个基点,但如果有任何迹象显示通胀没有朝着美联储的目标方向发展,股市仍可能受到冲击,美国国债收益率将飙升。


事实上,在美联储周三的政策声明暗示可能会放缓加息步伐后,股市最初出现反弹。但在美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,“暂停”加息还为时过早,最终利率(或终端利率)可能高于政策制定者在9月份的预期后,美股收盘大幅下跌。


鲍威尔说:“我们还有一段路要走。我们上次会议以来的数据表明,最终利率水平将高于此前预期。”


鲍威尔表示,尽管整体通胀已从40多年来的最快水平回落,但核心物价仍在以令人不安的速度加速,工资增长仍是"好坏参半"。


Cresset Capital创始合伙人兼首席投资官Jack Ablin表示:“美联储最终的行动很大程度上将取决于通胀的走势。”


美国10月份消费者物价指数(CPI)将于11月10日公布,美联储最偏爱的通胀指标——个人消费支出(CPE)物价指数将于12月1日公布。


但从定于周五公布的10月非农就业报告中,包括平均时薪数据,仍有很多关于通胀的信息需要了解。


Ablin说:"我认为就业数据当然很重要,一切又回到了它对通胀的意义上。”

任何进一步表明美联储将需要在“更长时间内”维持利率高位以对抗通胀的迹象,都可能加剧今年迄今为止股票和债券价格的疲软态势。


Comerica Bank首席经济学家Bill Adams表示:“通胀势头增强为美联储结束当前加息周期设定了很高的门槛,为开始降息设定了更高的门槛。”


中期选举和政z僵局的回归


即使民党成功控制参众两院,一旦周二的美国中期选举结束,投资者可能也会松一口气。


eToro的美国投资分析师Callie Cox称:“我们经常看到,无论选举结果如何,股市在大选后都会上涨。”


关注市场的管理咨询公司Opimas的首席执行官Octavio Marenzi指出,一些投资者认为,共和党人重掌众议院或参议院可能利好股市。


根据Marenzi的说法,一个国会可能会导致更多的僵局,这反过来将意味着减少在本质上会加剧通货膨胀的财政支出。


他说:“市场可能看好共和党至少掌控一个(国会)议院。”


企业财报仍很重要


eToro的Cox表示,尽管企业高管纷纷下调业绩预期,并发表悲观言论,但今年以来,企业盈利增长出人意料地保持良好。


但第三季度财报季尚未结束,这可能意味着更多令人不快的意外,就像上周Alphabet Inc.、Meta平台Inc.和亚马逊(Amazon.com Inc.)公布财报时投资者看到的那样。


FactSet的数据显示,投资者仍在等待超过150家标准普尔500指数成分股公司公布财报。除此之外,市场策略师表示,下调盈利预期也有可能打股价。

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股票策略师兼首席投资官Michael Wilson最近几周表示,在企业明年初公布第四季财报之前,可能不会下调财测。

根据CFRA首席投资策略师Sam Stovall,目前,标准普尔500指数成份股预计在2022年实现5.6%的全年收益增幅,2023年实现3.9%的增幅。这一增幅较9月30日时有所回落,当时投资者预计增幅分别为6.3%和7%。


俄罗斯的冬季攻势恐使市场前景复杂化


乌克兰军方最近成功地牵制住了俄罗斯军队。但Marenzi指出,如果俄罗斯发动冬季攻势,这种情况可能会改变。


俄罗斯已经召集了数千名士兵,准备将他们派往前线。


Marenzi在谈到俄罗斯军队时说,从历史上讲,“冬天一直是他们的朋友,我认为它可能最终会再次成为他们的朋友。”


Marenzi说,俄罗斯进军乌克兰可能会损害股票等风险资产,而美元、美国国债和黄金等传统避险资产则会受益。


周三,美国主要股指在经历了震荡后大幅收低。


FactSet的数据显示,道琼斯工业股票平均价格指数周三下跌505点,跌幅1.6%,收于32,147.76点,盘中一度触及33,071点的高点。标准普尔500指数下跌2.5%,纳斯达克综合指数收盘下跌3.4%,这是两种指数自10月7日以来的最大单日跌幅。


在经历类似的波动水平后,美国国债收益率也出现攀升。2年期国债收益率周三上升3个基点,至4.568%,创下两周以来的最高水平。

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