在金融系统中， 永续期货合约，也称为永续合约，是一种交易，代表在未来某个时间点买卖资产的协议。它还允许用户使用保证金或杠杆 （使用借入资金）进行交易。
这意味着，与其拥有交易标的资产（例如 500 ETH）的大量名义价值的资本，用户只需存入其中的一小部分，利用他们的资本。用户可以通过买入（多头）和卖出（空头）永续合约进行双向交易。简而言之，用户正在使用借来的资金来押注资产的未来价格。
永续期货是为非流动资产启用衍生品市场的一种解决方案。它们在 2016 年由 BitMEX 推出时越来越受欢迎。加密货币永续合约通常提供高杠杆，有时甚至超过 100 倍的保证金。到 2022 年，这些在 Binance、Kraken 和 BitMEX 等中心化交易所上的工具每天将产生数十亿的交易量，甚至超过现货加密交易。但是，现在也有用于永续市场的去中心化平台。
本文将介绍 Perpetual DEX 领域的相关参与者，比较他们的主要特点和关键指标：
dYdX 于 2017 年推出，是一个在以太坊上运行智能合约的 DEX，提供永续合约交易、保证金交易、现货交易、借贷服务。
用户将他们的抵押品存入 dYdX 交易所并开始交易永续合约。
但这并不是投资者与交易所互动的唯一方式。他可以将 USDC 存入交易所交易池（从而成为流动性提供者）并获得该资本的收益。 交易所有一个代币 (dYdX)，当您成为其流动性池中的流动性提供者时，该代币将作为奖励获得，并且可以抵押成为协议安全池的一部分。目前，后者的年收益率为 14.79%。 dYdX 奖励
GMX 是一个去中心化的现货和永续合约交易平台，支持用户在交易中使用高达 30 倍的杠杆。该协议于 2021 年 9 月在 Arbitrum 上启动，然后于 2022 年初进入 Avalanche。GMX
与 dYdX 类似，投资者也可以向 GMX 的交易池提供流动性以获得奖励。不同之处在于他可以将 UDSC 和其他代币（BTC、USDT、DAI 等）发送到池中；另一个区别是该平台有两个代币：GMX 和 GLP。
投资者可以购买 GMX 并将其质押以从协议中获得共享收入。GMX 是用于治理的代币。GLP 提供给为协议提供流动性的投资者，也可以进行质押。费用分为 GMX (30%) 和 GLP (70%)。
Gains Network 是 Polygon 上的去中心化永久交易所。它推出了 gTrade，这是一个具有合成资产的去中心化杠杆交易平台。与 dYdX 和 GMX 不同，这些合成资产使其能够提供广泛的杠杆和配对（加密货币高达 150 倍，外汇高达 1000 倍，股票高达 100 倍）。
在 Gains Network 上，投资者还可以向用作交易活动对应方的金库（在本例中为 DAI）提供流动性，并从平台获得奖励/收入。 该协议有两个令牌：ERC-20 令牌 (GNS) 和 ERC721 实用程序令牌 (NFT)。GNS 和 NFT 的创建是为了在平台内积极使用。GNS 持有者在通过 Single Sided Staking 进行质押时会收到平台费用，以 DAI 支付。NFT 持有者在常规奖励之外获得更低的点差和更高的奖励。 获得网络奖励
dYdX（4.68 亿美元）和 GMX（3.6 亿美元）在 TVL 的 DEX 永续版图中占据主导地位，占据了近 87% 的市场份额。一个通过成为先行者（dYdX）巩固了自己的地位，另一个是通过使用“分享收入”策略能够更好地吸引新用户的新进入者，并由其他交易所如Gains Network实施。 关键指标和特点
电视L
每日用户dYdX
GMX
增益网络
在过去 60 天里，GMX 的每日用户（平均 500 人）超过 dYdX（平均 200 人），而 Gains Network（平均 80 人）正在接近 dYdX 的数量。所有平台都鼓励交易。DYdX 通过交易奖励计划做到这一点，用户根据他们的交易活动获得 dYdX 代币。GMX 使用推荐计划来激励新用户的加入，为新用户提供折扣，并为推荐代码所有者提供回扣。Gains Network 还使用推荐计划来提高其每日平均用户数。
如上图所示，dYdX 和 GMX 是 DEX 永续市场垂直市场中最杰出的参与者。然而，像 Gains Network 这样的新进入者有新的功能（更多的杠杆，更多的交易对），并试图增加他们的 TVL。使用更多杠杆的能力，以及对更多抵押品类型的支持，是迈向主要采用的良好步骤，当与代币持有者的收益分享相结合时，dYdX 没有做到这一点。
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