新年伊始，鉴于利率维持在多年高位，市场面临不确定性，许多投资者可能想知道 2024 年如何最好地投资。 总部位于瑞士的 Belvédère Asset Management 首席投资官托马斯·海勒 (Thomas Heller) 表示，他给有长远眼光的客户的第一条建议是，无论当前的宏观经济状况如何，都要保持投资。 海勒在苏黎世对 CNBC Pro 表示：“进行投资。在我看来，不进行投资是一个人可能犯的最大投资错误。” “我的经验是，[投资者]在现金账户上有[现金]，因为他们只是不知道该做什么或忽略它。这不是一个活跃的头寸，”他解释道。 海勒的公司通常为可投资资产约为 100 万美元的客户提供服务，他补充说，现金余额赚取更高的利率不应成为推迟投资决策的借口。 PineBridge Investments 多资产解决方案主管 Hani Redha 认为，投资者应根据经济状况做出投资组合配置决策。 雷德哈此前曾管理过主权财富基金和对冲基金投资组合，他提出了专注于未来五年的“中期方法”。 他认为这一时间框架大致与一个经济周期一致，并且使投资者比静态持有一项投资长达 10 年更能适应变化。 下图显示了 PineBridge Investments 对多个资产类别的五年预测。 分配到哪里？ 对于 10 年投资期限，假设在此期间对投资资金的需求有限，Heller 会将 90-95% 分配给股票，形成“中等风险”投资组合，或者将 70% 分配给股票，20% 分配给债券，形成“中等风险”投资组合。投资者更加谨慎。” 海勒表示，愿意锁定一小部分资金的投资者也可以投资于私募股权和私人信贷等收益较高的资产。海勒曾在瑞士政府拥有的银行 Schwyzer Kantonalbank 担任了八年的首席投资官。年。 他补充道：“我建议在这 10 年内将 10% 的资金分配给替代方案。” Redha 指出，VanEck CLO ETF 是由 PineBridge 提供“次级建议”的另类资产的一个例子，投资者可以投资其投资组合的 3-5%。 CLOI YTD 系列 该基金捆绑了抵押贷款债券 (CLO)，这是一种回报率高于公司债券的固定收益产品。 此前，只有超高净值个人、家族办公室或机构才能获得 CLO。 该ETF持有主要由投资级评级公司发行的债券，今年已上涨8.8%，目前SEC提供的30天收益率为6%。 然而，Redha 警告说，由于 CLO 对现行利率很敏感， 由于美联储暗示明年将进行三次降息，因此未来的回报率可能不会那么高。 从地理角度来看，海勒认为，尽管美国股市近期上涨，全球投资者不应“忽视美国市场”，而应在全球范围内进行多元化投资，并略带母国偏见。 他建议明确将美国股票敞口倾斜到大型基准指数之外，纳入全球小盘股。 与此同时，Redha 将新兴市场和印度股票视为 100 万美元投资组合中极具吸引力的股票投资——他预计这些市场未来五年的预期年化回报率将显着高于美国或欧洲股指。 他建议在以科技股为主的纳斯达克等市场中进行选择性投资，并注意到大型基准指数的估值昂贵。 就连标准普尔 500 指数今年收盘价也将上涨 23%，许多市场参与者认为估值已经领先于基本面。 相反，雷德哈建议投资者应该通过医疗保健精选行业 SPDR ETF 关注美国医疗保健股，他认为该股票出于结构性和周期性原因而具有吸引力。 XLV YTD line 固定收益 过去一年收益率的上升意味着债券正在吸引投资者的兴趣，这与过去十年中的任何情况都不同。 当谈到获得额外收益时，Belvedere 的海勒更倾向于投资公司债券而不是政府债券，并推荐“优质”公司至少占固定收益配置的一半。 PineBridge 的 Redha 也赞同这一观点。 他表示：“固定收益又回来了。”他指出，债券和其他固定收益投资现在比过去十年收益率微薄时更具吸引力。 例如，Vanguard长期公司债券ETF支付近6%的年度股息，Redha表示，这对公司债券投资者来说是“一个相当不错的结果”。 雷德哈表示，即使考虑到他的预期，即通胀将从目前的高水平下降，但仍高于大流行前的低点，投资级公司债券将提供与股票历史上类似的通胀调整后的“实际回报”。 总体而言，海勒和雷德哈强调，投资者在未来十年的投资中应该比过去更有选择性，而不是依赖基本市值加权指数或广泛的基准。 Redha 将新兴市场和印度股票视为对 100 万美元投资组合有吸引力的股票投资——他预计这些市场未来五年的预期年化回报率将显着高于美国或欧洲股指。 他建议在以科技股为主的纳斯达克等市场中进行选择性投资，并注意到大型基准指数的估值昂贵。 就连标准普尔 500 指数今年收盘价也将上涨 23%，许多市场参与者认为估值已经领先于基本面。 相反，雷德哈建议投资者应该通过医疗保健精选行业 SPDR ETF 关注美国医疗保健股，他认为该股票出于结构性和周期性原因而具有吸引力。 XLV YTD line 固定收益 过去一年收益率的上升意味着债券正在吸引投资者的兴趣，这与过去十年中的任何情况都不同。 当谈到获得额外收益时，Belvedere 的海勒更倾向于投资公司债券而不是政府债券，并推荐“优质”公司至少占固定收益配置的一半。 PineBridge 的 Redha 也赞同这一观点。 他表示：“固定收益又回来了。”他指出，债券和其他固定收益投资现在比过去十年收益率微薄时更具吸引力。 例如，Vanguard长期公司债券ETF支付近6%的年度股息，Redha表示，这对公司债券投资者来说是“一个相当不错的结果”。 雷德哈表示，即使考虑到他的预期，即通胀将从目前的高水平下降，但仍高于大流行前的低点，投资级公司债券将提供与股票历史上类似的通胀调整后的“实际回报”。 总体而言，海勒和雷德哈强调，投资者在未来十年的投资中应该比过去更有选择性，而不是依赖基本市值加权指数或广泛的基准。 Redha 将新兴市场和印度股票视为对 100 万美元投资组合有吸引力的股票投资——他预计这些市场未来五年的预期年化回报率将显着高于美国或欧洲股指。 他建议在以科技股为主的纳斯达克等市场中进行选择性投资，并注意到大型基准指数的估值昂贵。 就连标准普尔 500 指数今年收盘价也将上涨 23%，许多市场参与者认为估值已经领先于基本面。 相反，雷德哈建议投资者应该通过医疗保健精选行业 SPDR ETF 关注美国医疗保健股，他认为该股票出于结构性和周期性原因而具有吸引力。 XLV YTD line 固定收益 过去一年收益率的上升意味着债券正在吸引投资者的兴趣，这与过去十年中的任何情况都不同。 当谈到获得额外收益时，Belvedere 的海勒更倾向于投资公司债券而不是政府债券，并推荐“优质”公司至少占固定收益配置的一半。 PineBridge 的 Redha 也赞同这一观点。 他表示：“固定收益又回来了。”他指出，债券和其他固定收益投资现在比过去十年收益率微薄时更具吸引力。 例如，Vanguard长期公司债券ETF支付近6%的年度股息，Redha表示，这对公司债券投资者来说是“一个相当不错的结果”。 雷德哈表示，即使考虑到他的预期，即通胀将从目前的高水平下降，但仍高于大流行前的低点，投资级公司债券将提供与股票历史上类似的通胀调整后的“实际回报”。 总体而言，海勒和雷德哈强调，投资者在未来十年的投资中应该比过去更有选择性，而不是依赖基本市值加权指数或广泛的基准。 推荐“优质”企业至少占固定收益分配的一半。 PineBridge 的 Redha 也赞同这一观点。 他表示：“固定收益又回来了。”他指出，债券和其他固定收益投资现在比过去十年收益率微薄时更具吸引力。 例如，Vanguard长期公司债券ETF支付近6%的年度股息，Redha表示，这对公司债券投资者来说是“一个相当不错的结果”。 雷德哈表示，即使考虑到他的预期，即通胀将从目前的高水平下降，但仍高于大流行前的低点，投资级公司债券将提供与股票历史上类似的通胀调整后的“实际回报”。 总体而言，海勒和雷德哈强调，投资者在未来十年的投资中应该比过去更有选择性，而不是依赖基本市值加权指数或广泛的基准。 推荐“优质”企业至少占固定收益分配的一半。 PineBridge 的 Redha 也赞同这一观点。 他表示：“固定收益又回来了。”他指出，债券和其他固定收益投资现在比过去十年收益率微薄时更具吸引力。 例如，Vanguard长期公司债券ETF支付近6%的年度股息，Redha表示，这对公司债券投资者来说是“一个相当不错的结果”。 雷德哈表示，即使考虑到他的预期，即通胀将从目前的高水平下降，但仍高于大流行前的低点，投资级公司债券将提供与股票历史上类似的通胀调整后的“实际回报”。 总体而言，海勒和雷德哈强调，投资者在未来十年的投资中应该比过去更有选择性，而不是依赖基本市值加权指数或广泛的基准。
