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浙商证券:光伏行业观察

浙商证券-光伏设备行业点评:

隆基钙钛矿-晶硅叠层两端电池效率达29.55%,获2022年度中国最高效率纪录

2023年04月03日13:30

4月2日,在第十八届中国可再生能源学术大会暨双碳产业创新发展大会上,中国可再生能源学会光伏专业委员会(CPVS)发布了“2022太阳电池中国最高效率结果”,隆基绿能共有7个电池效率入选,其中隆基绿能n-HJT电池26.81%、pHJT电池26.56%、钙钛矿/晶硅叠层两端电池29.55%、钙钛矿/晶硅叠层四端电池25.9%,获得2022年度中国最高效率纪录。

钙钛矿:下一代光伏新势力,高效率、低成本;稳定性+大面积制备待突破 1)高效率:单结钙钛矿电池理论转化效率可达31%以上,高于晶硅电池极限效率29.4%。目前单结钙钛矿电池最高实验室认证效率为25.7%,钙钛矿/硅叠层电池最高实验室认证效率达32.5% 2)低成本:钙钛矿电池相比晶硅产业链大幅简化,单环节价值高度集中,原材料纯度要求低且易得,可低温溶液制备大幅降低能耗,根据协鑫光电测算,钙钛矿产业化成熟后,理论单瓦成本约为0.5-0.6元,仅为晶硅极限成本的50%。 3)产业化:稳定性问题、大面积制备问题正在突破。1)受益于钙钛矿材料的可设计性,可通过优化钙钛矿层、传输层、电极及优化封装等方式提升稳定性;2)进一步改进镀膜设备及工艺,提升大面积组件效率。

电池厂商产线建设提速,产业化需配方+设备+工艺齐发力 1)电池:单结电池产线建设进度提速,晶硅/钙钛矿叠层趋势渐强。目前国内已有3条百兆瓦单结钙钛矿产线投产,预计2023年新建产能约2GW。晶硅电池厂商纷纷布局钙钛矿叠层电池研发,钙钛矿-晶硅叠层电池成为产业化主流方向之一。 2)设备:涂布、蒸镀设备是核心设备,仅涉及电池片+组件环节,设备价值量较晶硅提升。1)目前百兆瓦级产线设备投资额超1亿元/100MW,单GW设备投资额近10亿元。2)未来钙钛矿产业化成熟后,单GW设备投资额有望向5亿元左右努力。由于仅涉及电池片+组件环节,相关设备价值量较晶硅提升。关注GW级产线招标,利好设备龙头。

市场空间:预计2030年钙钛矿设备市场空间超800亿,BIPV领域前景广阔 应用端:钙钛矿具备质量轻、厚度小、柔性大、半透明等特性,适用于BIPV。我们预计2025年BIPV潜在市场规模达1210亿元。 设备端:我们测算,2030年钙钛矿太阳能电池设备市场空间有望达800亿元以上。

投资建议:下一代光伏新技术,聚焦钙钛矿设备、电池、材料龙头 重点推荐:迈为股份、京山轻机、德龙激光、微导纳米、金辰股份、罗博特科、捷佳伟创、帝尔激光、亚玛顿等。重点关注:宁德时代、隆基绿能、天合光能、东方日升、通威股份、晶科能源、宝馨科技、杰普特、奥来德、大族激光、拓日新能、杭萧钢构、金晶科技、中来股份(维权)、聆达股份、金风科技等;关注非上市公司:德沪涂膜、协鑫光电、纤纳光电、极电光能、众能光电、大正微纳、万度光能、仁烁光能、曜能科技等。

风险提示:光伏行业产品或技术替代的风险、产业化进展不及预期等。

来源:新浪 作者:同花顺

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