在Uniswap诞生了大量火爆的DeFi项目,一度占据了大半个DeFi世界的流量入口。
尤其是IUO(首次在Uniswap上发行)概念的提出,让Uniswap大有触手可及地取代中心化交易所之势。
不料Sushi的出现扭转了这一切。
Sushi最开始寄生在Uniswap上,短短一周时间就锁仓14亿美元,占据了Uniswap的75%的流动性。
Sushi看似是给Uniswap带来了大量的流动性,但无疑是烈火烹油。
因为就在今天,Sushi正式从Uniswap独立出来,还带走了Uniswap上70%的流动性。
Uniswap沦为二线,Sushiswap新生且正当红。
如果说杀死宿主并独立出来是寄生的Sushi的终极使命,那么独立之后的Sushi,是否会成为宿主并被新的寄生者杀死?
一切都要先从Uniswap说起。
让利——DEX的唯一利刃
作为去中心化交易所,Uniswap之所以能够在DeFi浪潮中成为黑马,甚至引领DeFi迅猛发展,并对中心化交易所产生威胁。
是因为让利——交易手续费分红。
在这次的DeFi流动性挖矿还没有引爆的时候,去中心化交易所一直都半温不火地存在着。
只不过因为操作复杂、Gas费用高等原因,去中心化交易所将广大用户拒之门外,而这又进一步导致了交易所的流动性不足,就更没有人去使用去中心化交易所。
而Uniswap则将交易手续费分给了流动性提供者,这对于投资者而言,加密资产与其静静躺在钱包里干等升值,还不如放到Uniswap上提供流动性,能赚取一定收益。
所以在这次DeFi浪潮中,默默耕耘了两年的Uniswap,凭借交易手续费分红以及免费上币,给了以交易手续费和上币费作为主要营收的中心化交易所致命一击,成为最耀眼的独角兽。
而Sushi之所以能寄生在Uniswap上成功吸血,并且最后独立出来,并不是因为它比Uniswap有更好的使用体验,而是Sushi给用户的让利更多。
Uniswap的创始人HaydenAdams充满理想主义色彩,在设计Uniswap时并没有考虑发币,也就意味着矿工只能挣很稳当的交易手续费,而无法参与暴涨暴跌的过山车游戏。
而Sushi则发了个币。
这对矿工来说,同样是挣手续费,在Sushiswap上还有代币激励,再加上目前挖头矿的FOMO情绪,当然是选择去Sushiswap了。
Sushiswap凭借着更为慷慨的让利(虽然这利让得并没有什么成本,而且最终还是由用户去承担),挖矿开启仅仅两周,就成功实现了对Uniswap的流动性掠夺。
那么假如在Sushiswap上出现另一个让利更猛的项目呢?
狂欢——流动性大迁徙
Sushiswap的成功逻辑简单粗暴,非常容易被复制。
比如上周在波场的JustSwap上,就出现了Sushiswap的仿盘——三文鱼(SalmonSwap)。
同样地提供了丰厚的流动性挖矿奖励,也同样地是在开启挖矿的两周后正式上线交易所。
寄生,吸血,然后颠覆,这条路径看起来非常清晰。
而且仿盘即使没有真正实现颠覆,也会或多或少地从宿主那里分流资金和用户。
只不过,寄生物在成功独立出来的那一刻,也就意味着同时也转化成为宿主,要面对新的寄生物的挑战。
而目前的护城河就是——谁的让利更多。
所以接下来会迎来DEX之间层出不穷的鏖战,他们层层套娃式的洗劫下去,直到洗不动为止。
对于用户而言,当然是哪里的利益足够刺激就去哪里。
接下来的DeFi世界,我们很可能会看到盛大的流动性大迁徙了。
只不过,去中心化交易所们能出让的利益只有代币,而代币在变现之前都是符号。
即使有人幸运地高位套现,只不过是把代价交由二级市场的其他用户来承担,最后难免一地鸡毛。
Uniswap面对吸血,目前无力反击,只能等待UniswapV3上线,未来看是否会推出代币来增加激励,从而让流动性回流。
这种简单粗暴的套娃式的让利游戏到进行到最后,其实还是要回到产品本身的价值上来——是否有更优的性能和更好的体验。
狂欢将至,价值回归还会远吗?