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以太坊拥堵持续加重谁能超越

今年年中以来,随着流动性挖矿、Yield Farming等玩法的推出,加密市场的热点非DeFi板块莫属。以太坊其网络拥堵的情况在持续严重,手续费(Gas Fee)也相应地水涨船高。笔者认为,在以太坊正式迈入2.0时代之前,现阶段公链赛道和Layer2赛道正面临重要窗口期,值得关注和探索。

以太坊的拥堵困境 日常在以太坊有交易需求的用户一定会注意到,近期网络转账成本和转账效率几乎变化到了令人咋舌的地步。根据区块浏览器Etherscan的数据,从今年以来,剔除6月和8月出现的两次异常值,Gas价格从起初的12Gwei飙升至今108Gwei(近30日均值),足足上升了9倍。而根据笔者的计算,如果以法币usdt为单位,每笔转账的平均费用则从0.08usdt增加到了2.73usat(近30日均值),增幅高达34倍。如此之高的转账成本,成为了每位用户都难以忽视的一点。与此同时,今年6月,社区投票通过了将GasLimit提高25%的提案,使得网络吞吐能力从每秒35笔提高到了44笔左右。但由于转账需求不减反增,Gas使用率(GasUsed/GasLimit)仍在不断提高,目前使用率达到97%,离上限仅有3%的空间。

转账成本飙升,而网络拥堵持续加重的现象背后,反映出的是以太坊上交易需求极其旺盛。思考其中原因,DeFi行情的火热必然排在首位。从图1观察到,Gas价格和转账费用的升高大致在今年5月初见端倪,在7~8月急剧抬高。这一时期,恰是各DeFi项目翻花绳样推出新玩法的时候。图2中,笔者统计了过去30日,在以太坊上贡献手续费最多、可识别的15个智能合约,主要包括DEX协议、稳定币、预言机、借贷协议和Token等类型。

以同期全网手续费为基数,笔者同时计算出了各合约的手续费占比情况。如图所示,过去30日,15个合约合计贡献了79,048ETH/3,173万美元手续费,等同于以太坊整体手续费的31%,单Uniswap和USDT便分别贡献了12%/1,230万美元和10%/1010万美元。从这一角度上看,当前以太坊上的应用存在一定的头部效应,并以金融类为主。不得不说,现阶段的以太坊网络正处在极盛和困顿两个状态的交集。生态繁荣成长,与之配套的基础设施建设还没有到位。市场对ETH2.0翘首以盼,但乐观预计最早还须等到今年年底。那么在此之前,其它竞争对手应当处在重要的发展窗口期,市场会有一定目光投向公链和Layer2赛道。

公链赛道的角逐 公链赛道真正风起云涌的时代,似乎还得回到2018年的时候,彼时有许多“更好的以太坊”之类的叙述,关键词包括TPS、扩容、共识机制等等。而今,以太坊类似的问题仍然存在,但部分公链已得到不错的发展。若要寻找比以太坊、比特币交易速度更快、成本更低廉的平台,实际上有不少替代选择。稳定币USDT是最好的例子,目前支持其转账交易的网络包括:比特币Omni、以太坊、Tron、EOS、Algorand、Liquid、BCH和OMGNetwork等,其中Tron上版本的USDT,得益于低至为零的手续费和各大交易平台的支持,目前已达到28.8亿美元规模,占整体的28%,转账笔数则同以太坊旗鼓相当。

以上例子意在反映一点:公链赛道不仅讲究技术层面的创新和进展,同等重要甚至更为重要的还有市场和生态上的推进。当我们关注该方向的潜在机会时,须从多个角度综合考量,明晰各阶段的市场痛点和机遇分别为何。当前以太坊拥堵加重手续费飙升,与之相对的公链必然值得关注。

Layer2赛道的选手 同样地,每当以太坊进入拥堵困境时,关于Layer2(第二层解决方案)的谈论便会不绝于耳。近期,Uniswap和Compound等一些De

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