美债收益率多数下跌，5年期和10年期收益率创下历史新低。5年期美债收益率下跌3.1个基点，为0.195%；10年期美债收益率下跌4.7个基点，为0.511%；30年期美债收益率下跌4.7个基点，为1.187%。美债收益率的下降也对金银有很大的利好支撑。
引发金银持续上涨的主要因素可能有以下几点： 1. 美国可能实施新一轮经济刺激计划，导致货币供应过剩的预期增加，刺激了通胀的预期。 2. 美元长期走软，对金银有一定的利好影响。 3. 全球央行降息，低利率环境持续存在，同时美债收益率下降，这也对金银产生支撑作用。 4. 疫情恶化可能触发新一轮的避险需求。
根据机构数据，最近几天全球最大的黄金ETF - SPDR Gold Trust的持仓大幅增加了15多吨，当前的持仓量已经达到1257.73吨，创下了历史新高，这表明机构对黄金的未来走势仍然持乐观态度。
7月份黄金价格涨势凶猛，月底最后几个交易日，黄金价格开始震荡，市场认为黄金可能需要在每盎司2000美元的心理关口以下承压一段时间，但黄金价格却再次出现了疯涨。影响黄金上涨的因素可能包括美债收益率持续下降、美国新的刺激方案谈判取得进展，以及黎巴嫩首都贝鲁特发生的大爆炸等多个因素。美国五年期公债收益率周二触及纪录低点，10年期公债收益率也降至五个月来的最低点，显示出投资者对美国经济复苏的担忧，并在等待美国政府采取更多经济刺激措施。
从投资的角度来看，股票代表的是背后有可持续经营企业的资产，而企业是推动经济发展和进步的动力，为满足经济活动需求创造价值、产生营业收入和利润。因此，股票资产通常可以通过估算未来现金流来进行估值。而黄金则不同，即使经过50年或者100年，黄金也不会产生任何价值，并且还需要支付储存和保管费用。
从长期来看，黄金的表现确实不如股票。正如巴菲特所说，过去200多年来，黄金的价格表现远远落后于以标普500指数为代表的股票资产。从最近30年来看，COMEX黄金价格涨幅约为423%，远远低于各大股指的涨幅。
在我看来，国际金价已经突破了重要的关键点2000美元/盎司，进一步上行的趋势已经明确。即使最近金价出现了过快的上涨并出现超买信号，这可能导致短期存在回调风险，但综合考虑美元疲软和全球经济复苏受阻等因素，我预计后续的调整幅度将较小。总的来说，短期操作上，我建议以冲高做空为主，关注上方的短期阻力位于2055-2060一线，下方的短期支撑位于2000-1995一线。如果黄金出现大幅回调，下方将没有支撑；如果突破新高，上方任何位置都将成为阻力。
本文由绝影论金（jy55255）供稿，作者解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势。
