一线报道，11月18日，数据分析平台LongHash发文称，他们计算了一个称为Tether购买力的指标，该指标定义为Tether的市值除以比特币的市值，用以衡量Tether对比特币市场的影响。分析表明，Tether并未导致比特币2017年牛市市场。
根据文中的图表，可以看出，在2017年的牛市期间，Tether购买力一直上升，直到夏天后逐渐下降，直到年底。而在熊市期间，则出现了明显的上涨，在2018年底达到了顶峰。
文中指出，这表明，即使Tether确实在操纵市场，当比特币价格下跌时，其操纵能力实际上最强。这与Tether发行推动了2017年牛市的说法相矛盾。在牛市高峰期间，Tether的供应实际上未能跟上。
11月4日，据彭博社报道，得克萨斯大学教授John Griffin和俄亥俄州立大学的Amin Shams更新了他们于2018年首次发表的一篇论文，称某单一巨鲸推动了比特币2017年的飙升。
随后，这些学者又更新了他们的观点，认为操控行为的背后可能是一个大户，该大户似乎具有随意调控比特币价格的权力。根据他们的研究，这一庄家身份是“Bitfinex背后的实体”。他们指出，这个实体能够在比特币跌破特定阈值时，利用Tether买入比特币推高比特币价格。
据了解，这一巨鲸很可能与Bitfinex、Tether有关。然而，Bitfinex和Tether并未同意这篇论文的结论，并表示这篇论文存在“基础缺陷”。同时，许多业内人士也认为这篇论文的观点不可靠。
火星财经APP（微信：hxcj24h）此前报道，Circle CEO Jeremy Allaire也曾发表看法，认为比特币牛市达到2万美元是单个钱包持有者努力的结果。他解释说，“交易所使用全能钱包，该钱包汇聚了交易所内外的所有客户余额和交易。因此，分析称单个钱包参与了从Bitfinex到其他交易所的流动是没有意义的。它表明交易员正在交易。”
