稳定币市值来源于CoinGecko和TokenInsight。截至2020年6月4日,该报告包含的6种稳定币(USDT、GUSD、HUSD、PAX、TUSD、USDC)共发生10100次增发,总增发金额超过80亿美元,其中USDT(ETH)增发最为明显。USDT(ETH)在3月初开始加大增发力度,导致整体稳定币市场市值翻倍,该稳定币目前占市值比例的85%左右。
销毁方面,该报告包含的6种稳定币今年共发生近5600次销毁事件,销毁总金额超过30亿美元。
TokenInsightResearch团队分析显示,稳定币的增发与销毁记录如下:2019年第三季度的销毁与增发金额达到历史最高点,但今年第一季度的销毁与增发次数达到了历史最高点。今年第二季度只包括4月和5月的数据,但其增发与销毁次数几乎与第一季度持平。
2. 增发
下图显示了2020年前5个月各稳定币的增发次数和增发金额。
其中,HUSD增发了5280次,市值增长约10亿美元,平均每次增发约200,000美元。相比之下,USDT发行次数仅为74次,市值增长约55亿美元,平均每次增发约为7400万美元,是HUSD平均每次增发金额的370倍。
下图显示了3月、4月和5月USDT的大规模增发。其中,三月份是增发次数最多、金额最大的月份,也是发生今年迄今为止最剧烈市场波动的月份。
此外,TokenInsightResearch发现各稳定币的增发金额不尽相同。下图显示了不同金额区间的增发次数差异。在小额区间(0至1千万美元),HUSD的增发次数最多,其次是TUSD,其他区间的增发次数都少于30次。
在中等金额区间(2千万至4千万美元),USDC的增发次数最多,且增发集中在3月和4月。
USDT和其他5种稳定币不同,它是唯一一种单次增发金额超过4千万美元的稳定币。但是,它也在小额区间进行增发。2020年以来,USDT单次发行金额低于1千万美元的次数总共有12次,在1千万美元至4千万美元之间有6次,而超过4千万美元的增发次数高达56次。
3. 销毁
各稳定币的销毁次数和总金额数据如下图所示,HUSD销毁次数和金额都排在第一;此外,虽然USDT的销毁次数最少,但销毁金额居第二。
此外,TokenInsightResearch观察到,如果不考虑USDT的销毁情况,各月稳定币的销毁次数和金额相对平均,分别在1000次和5亿美元左右。而USDT的销毁特点是次数较少(共44次),但单次销毁金额巨大。在2月份,单次销毁金额占当月总销毁金额的一半。
各稳定币的销毁金额分布如下图所示,可以看出稳定币销毁事件99%发生在1千万美元以下区间,该区间的销毁数量比较稳定。这表明各种稳定币主要在小额区间进行销毁。
有趣的是,3月份是稳定币销毁行为特别突出的一个月。在该月份,多次小额销毁达到了1289次。与此同时,该月份的销毁次数也达到了2020年的最高水平。