THORChain的运作原理是基于Tendermint和Cosmos-SDK的流动性协议。它利用门限签名机制创建了一个无需许可和信任的跨链交易市场。和Uniswap类似，THORChain的流动性是由流动性提供者提供的。流动性提供者可以赚取交易费用和代币奖励。市场的价格通过资产池中的比例来维持，如果池中的价格偏离市场价格，套利者会通过套利交易来使价格保持一致。THORChain与Uniswap的主要区别在于，它可以直接进行跨链资产兑换。
在THORChain上有四种角色：流动性提供者、兑换者、套利者和节点运营者。节点运营者负责维护网络的运行和安全，并获得RUNE代币它可以将链的状态连接在一起。状态机负责处理已完成的交易和执行逻辑。门限签名机制用于提供更高级别的安全性。
THORChain的代币机制是基于RUNE代币的。RUNE在THORChain生态系统中起着重要作用，与流动性、安全、激励和治理密切相关。RUNE可以作为结算资产、抵御女巫攻击的机制、激励代币和治理代币使用。
RUNE代币的价值与流动性池中资产的关系密切。在流动性池中，RUNE和其他资产一起注入。例如，如果流动性池中有1亿美元的其他链上资产，那么至少需要有1亿美元的
