依据证交会要求，“证券”包含“投资协议书”。虽然针对Coinbase怎样合乎这一修正案还想要越来越多的表述，但在其首次发售中的要求中有一些暗示着。“借款”给予了4%的贷款利息换句话说年化收益率，用以向贷款人给予USDC的平稳借款。美国证券买卖联合会前管控合规管理首席总裁Amy Lynch表述说，“如果你把Crypto资产出借别人的情况下，Crypto资产变成了证券。”
一些权威专家将借款合同视作证券化资产，即使Crypto自身被觉得不是可靠的。在这里一方面，证券买卖联合会的网址强调，荷威规范“适用一切合同书、计划方案或买卖，无论其能否具备典型性的证券特点。”并且，监管部门确立表明，依据联邦政府证券法，一切证券商品都必须申请注册或免除。进一步论述这件事情，Crypto刑事辩护律师Preston Byrne和其合作伙伴 Anderson Kill表明，“Crypto行业的‘盈利类’商品是证券。他们与无抵押无担保债卷沒有实际性区别。她们还是不应用名字的含义。”
