DeFi：2020年“去中心化金融”颠覆之旅

从诞生到现在，近一年周期的发展，DeFi逐渐进入沉稳发展状态。DeFi已经被认为是挑战传统金融逻辑的劲敌，而且不断推出新的创新产品。比如，现阶段的明星DeFi协议Compound和Aave正在紧锣密鼓地推出面向机构用户的产品。即使在市场整体放缓的情况下，DeFi依然经受住了考验，总体锁仓量已经突破820亿美金，行情呈上扬趋势。

在去年DeFi热潮刚刚兴起的时候，市场的反应充满了怀疑、激进和炒作的情绪，大家对DeFi的真实性感到怀疑。但是仅仅用一年的时间，DeFi项目方和交易体量突飞猛进，高速度证明了它的价值所在。现在是DeFi疯狂生长一年的时刻，我们有必要回顾一下小火苗刚刚燃起时的DeFi的情况。

DeFi最初在2020年6月到7月的时间内被广泛讨论。当时，人们急切地想了解什么是DeFi，百度搜索指数急剧上升。当时的定义是，DeFi是自己掌握私钥，以数字货币为主题的金融业务。但这个定义还不够完整。人们对DeFi感兴趣的原因不在于内容本身，而是因为DeFi背后隐藏着财富密码，人们渴望在热潮早期参与以分享红利。

当时的一些理性派表示，虽然DeFi能带起一轮局部性小牛市，甚至有可能成为下一轮大牛市的启动引擎，但想要靠DeFi来改造、革新乃至颠覆金融行业，还有很长的路要走。他们指出DeFi目前仍然面临性能瓶颈、安全风险和CeFi阻隔等问题。更直接的批评认为，DeFi只是一个套利游戏，展现了人性的贪婪和资本永不眠。

当时，MakerDAO和Compound成为DeFi领域的明星。基于以太坊的去中心化自动抵押贷款平台MakerDAO是DeFi的先驱者。当时的逻辑是，MakerDAO的用户可以通过将自己手中的ETH打入以太池来获得PETH，然后将PETH打入Maker智能合约CDP中获得DAI，最后将DAI和系统的稳定费MKR打入Maker智能合约CDP取回ETH。

最近，DeFi资产板块整体上涨，其中合成资产板块的领头者Synthetix（SNX）涨幅最高，近7天涨幅高达52.3%。合