当前位置:首页 > 知识 >

加密货币市场大跌FRAX稳定币备受瞩目!

Jan. 2022, Grace @footprint.network

DataSource: Footprint Analytics FRAX Dashboard

近期主流加密货币持续崩盘,BTC更是跌破了34,000美元。下行风险相对较高,将加密货币兑换为稳定币是许多持有者规避风险的选择。当然兑换稳定币也有多重选择,USDT和USDC等中心化稳定币;或是以FRAX为代表的抵押算法稳定币。

中心化稳定币已是声名显赫,相较之下算法稳定币则显得不那么为人所熟知。笔者将就算法稳定币的佼佼者FRAX进行介绍。

FRAX:部分抵押算法稳定币

Frax Protocol是混合算法稳定币协议,包括FRAX和FXS两个通证。FRAX是部分算法稳定币,其供应由部分抵押品和部分算法按比例支持。FXS是治理通证,持有FXS可以对抵押品池、铸币和赎回费率以及CR(Collateral Ratio,即抵押品比率)进行调整刷新。

FRAX抵押品和算法的比例由FRAX当前市场价所决定,若FRAX高于1美元则下调CR,增加FRAX的铸造供应,反之则上调CR赎回FRAX。这使得FRAX的价格始终围绕1美元小范围地上下波动,相较于其他稳定币更为稳定。

但是这会也有极端的潜在风险。当FRAX被不断铸造而产生过量供应导致FRAX价格下跌时,可能出现大规模赎回的极端情况。为此,Frax V2引入了AMO(Algorithmic Market Operations Controller,即算法市场操作控制器)机制。AMO在不降低CR或是FRAX的价格的前提下执行公开市场操作,增加FRAX的铸造或者赎回。不但维护了协议,也提高了资本的利用效率。以FRAX Lending AMO为例。

FRAX Lending AMO通过借出FRAX给到DeFi的协议例如Aave,提供流动性以赚取利息。这种情况下的FRAX不会进入流通,因而CR不会被降低,同时还提高了FRAX的利用率。除了Lending AMO之外,FRAX还有Curve AMO,UniSwap V3 Liquidity AMO以及初代AMO——Collateral Investor。

值得一提的是,FRAX的AMO设计与MakerDAO一致,可以说是进阶版。

现在的FRAX的获取途径有两个,一是在PancakeSwap或是UniSwap等Dexs上直接购买;二是通过抵押USDC和燃烧一定量的FXS铸造FRAX。

FXS,是Frax协议的治理通证,也是FRAX的铸币税。铸造一个FRAX,需要依CR比例燃烧一定的FXS。假设CR=80%,则铸造1FRAX,需要0.8USDC(抵押品)并燃烧$0.2FXS。

持有FXS可以投票进行项目的治理。Frax协议并不采用DAO,而是坚持以分数算法为核心尽量减少投票决定,这与其他协议在DAO模式下进行社区治理不同。因而持有FXS除了获得收益外,另一个主要作用是对CR以及质押品池的调整进行投票决定。

向DeFi协议质押FRAX提供流动性,相较于2021年1月1日已经上涨205.4%。作为波动性较大的主流加密货币的替代或补充,持FXS以待涨未尝不是一个选择(并不意味着推荐投资)。

FRAX的未来

目前,FRAX已接入14条链,超70个项目,MarketCap已达26.77亿美元。成为众多稳定币中的第7位,在算法稳定币中居第一位并遥遥领先于其他算法稳定币。

FRAX目前已完成两轮战略融资。分别是2021年7月Dragonfly Capital领投的战略投资,以及2021年8月Crypto.com的战略投资。

FRAX虽然已成为算法稳定币的佼佼者并占据稳定币的一席之地,但是FRAX的抵押品,过度依赖于唯一的USDC。这对于一个项目的稳定性和长期发展而言是不利。FRAX如瞄准稳定币界翘楚的席位,成为加密货币下行的对冲首选仍需继续改进。

虽然目前FRAX仍主要依赖于用户相信的信念感未建立可以长期发展的共识机制,但就FRAX长期以来的稳定性而言,瑕不掩瑜。我们有理由相信FRAX或将在不远的未来迎来爆发。

以上内容仅为个人观点,仅供参考、交流,不构成投资建议。如存在明显的理解或数据错误,欢迎反馈。

版权声明:

本作品为作者原创,转载请注明出处。商用转载需联系作者授权,擅自商用转载、摘编或利用其它方式使用的,将追究相关法律责任。

猜你喜欢

关注我们

微信二维码

微信