传媒行业动态：移动通信联合会推出元宇宙自律公约和腾讯云发布超低延时直播白皮书

行业核心观点：上周传媒行业下跌4.26%，居市场第29位，跑输沪深300。中国移动通信联合会元宇宙产业委员会在其官网上发布了《元宇宙产业自律公约》，我们认为随着元宇宙概念的热度不断走高，各式各样标榜自身为“元宇宙”的产品、企业层出不穷，品质良莠不齐，导致行业乱象。这一公约的推出正在进一步强化元宇宙产业的监管，引导公众形成理性预期，坚决抵制利用元宇宙热点概念进行资本炒作，避免市场泡沫的形成。腾讯云和信通院联合发布了《超低延时直播白皮书》。我们认为该白皮书的发布旨在为超低延时直播技术标准化奠定基础，促进技术创新，推动各行业借助超低延时音视频技术进行数字化转型和业务创新，为用户提供更优的线上互动体验。

投资要点：游戏方面，英雄互娱推出全新品牌英雄游戏，专注于世界级品质本土精品游戏的开发。同时，腾讯收购了多人生存游戏《夜莺》的开发商，加深了海外布局。互联网方面，元宇宙产业自律公约发布，要求元宇宙商标遵循诚实守信原则，抵制资本炒作，引导合理预期，强化主体责任。腾讯云和信通院发表的《超低延时直播白皮书》指出，随着线上业务需求的增加，超低延时将成为直播产业发展的重要方向。新媒体方面，奥维互娱发布了2022年1月大屏端用户行为报告，报告显示OTT日活规模为11443万台，环比上涨了4.7%。

投资建议：在严监管环境下，应抓住后疫情时代和Z时代带来的创新需求。对于游戏行业，建议关注面向新世代用户开发、拥有知名IP、受期待度高且测试反馈良好的个股。同时，受到“元宇宙”概念的推动，预计VR内容生态建设将成为2022年市场关注的重点。影视院线方面，重点关注领先的院线个股。对于影视剧集，多元化剧场和微短剧将是视频行业发展的重点，建议关注拥有强大内容IP商业化能力的个股。在广告营销方面，重点关注梯媒个股。

风险因素：监管政策趋严、新游延期上线或表现不如预期、海外业务风险加剧、疫情反复风险、商誉减值风险。

（文章来源：万联证券）