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DeFi热潮:未来2022再续火热

  • DeFi
  • 2023-06-27 20:57:23
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关于去中心化金融(DeFi)有很多的炒作、议论、怀疑、困惑和兴奋之处。DeFi是一个由基于区块链的产品和服务驱动的生态系统,以自由访问、自治和透明的软件应用取代传统的金融中介。

虽然DeFi还处于起步阶段(仅诞生几年时间),但其相关的经济已经非常庞大和重要。

2020年的Yield farming成为了DeFi盛夏的核心和灵魂,但最近这种激励方式已经失去了人们的青睐。在长时间的停滞之后,预测2022年DeFi会再次出现在数字货币领域的主流叙事中,像2020年那样经历第二个"DeFi之夏"。主要有两个因素:

- DeFi收益机会很可能会更受追捧,尤其是在横盘或熊市情况下 - 受监管的DeFi版本的出现,我们称之为RDeFi(即Regulated DeFi)

具有吸引力的收益机会

自2020年“DeFi之夏”以来,许多新的创新项目已经出现,而现有的项目进一步发展他们的产品。2021年,特别是上半年,我们已经看到了不同类型的收益产生,DeFi提供了非常有吸引力的收益机会,从提供3-5%收益率的保守产品,到提供30-40%USDT收益率的更激进的产品,取决于投资者的风险偏好。

许多在最近牛市中进入Crypto领域的新参与者将开始探索DeFi。对一些人来说,进入Crypto领域的途径将是从BTC到ETH,然后是探索DeFi的“传统”路径;对于其他人来说,则是从NFT到ETH,然后是DeFi。不管人们进入DeFi领土的途径如何,结果都是一样的:将有越来越多的人采用DeFi,这可能会带来一个DeFi2.0夏天。

规避较高的Gas费

尽管ETH2.0的更新计划在2022年上半年进行,但按目前来看ETH在今年的大部分时间里将仍然需要应对非常高昂的网络费用。这不会阻止DeFi的采用,但会促使投资者使用更多的L2(第二层)扩容解决方案,比如Arbitrum、Polygon、Optimism,或使用其他竞争性的L1(第一层)区块链网络,比如Polkadot、Solana、Avalanche和Terra。

最近比较引人注意的是Polkadot的DeFi平台Acala,它最近成为Polkadot上第一个获得平行链(parchain)插槽的项目。此外,由于较低的网络费用,Solana从ETH那里夺得了大量的NFT市场份额,且Solana较高的TPS(每秒交易量)和可扩展性允许实现一些在ETH上无法实现的DeFi应用。

增强现有模式的DeFi项目

DeFi协议的第一次迭代创造了一些从0到1的创新,这些创新现在成为了我们可编程的金融系统的基石。其中一些最知名的例子包括Maker、Compound&Aave、Uniswap以及Yearn Finance。与这些第一代DeFi协议的创新不同,当前有一些新的DeFi项目通过对既有的DeFi模式进行增强,而并没有引入任何新的运行模式。这些协议通过对现有的DeFi协议的成果进行再利用,为最终用户提供更优化的模式。

其中发展最快的项目就是Abracadabra.money,该项目通过使用生息资产来创建CDPs,是对既有模式进行增强再利用的绝佳例子。这种CDP模式最初由MakerDAO引入,用户通过使用各种超额抵押的金库(vaults)来铸造Maker协议的原生稳定币Dai。对Maker的普遍批评是,它的CDPs的资本效率低下,因为资产仍然被锁在金库里,而且没有赚取任何利息。

“RDeFi”的出现

相信,在2022年,将看到RDeFi的出现,即“Regulated DeFi”(受监管的DeFi)。RDeFi是DeFi的下一个演变形式。预计,除了大家都知道和喜爱的DeFi之外,还会出现一个并行的DeFi领域(即RDeFi),该领域会效仿其叛逆的孪生兄弟(即DeFi),但会披上一层符合传统金融监管要求的监管外衣。这种RDeFi将只能通过传统投资工具使用的相同的KYC(了解你的客户)流程来访问,并且必须满足相同的反洗钱标准。

实际上,我们已经在2021年看到了RDeFi项目的早期例子,比如借贷协议Aave和Compound都提供了各自平台的监管合规版本,即AaveArc和CompoundTreasury。这个趋势很可能会持续下去,预计其他类型的DeFi项目,比如DEX,也将提供平台的监管规范版本。如果在2022年看到UniswapPro版本,也并不会感到惊讶。

预计我们还将看到更多从一开始就是监管合规的DeFi项目,比如今年早些时候获得德国联邦金融监管局(BaFin)监管批准的Swarm Markets,它是第一个受到监管的DEX。此外,

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