5月12日，加密货币LUNA币经历了一场血洗，之前价值达到119美元的LUNA币，在5月13日9:30分已经跌到了0.03美元的地步，几乎是归零。可不止LUNA币，加密货币市场在这次血洗中也上演了大逃杀。据币coin数据显示，仅24小时内就有超过37万海外用户爆仓，爆仓价值高达9.38亿美元，折合人民币约63.6亿元！
LUNA币是Terra平台的代币，用于稳定币的发行、价格稳定机制和网络治理。面对币值如此大幅缩水，Terra创始人Kwon发表了一番话：“过去72小时对每个人都非常艰难，我决心与每个人一起度过这场危机，寻求自救方法。”然而币圈内部人士警告称：如果UST不能被救回来，不要轻易尝试抄底LUNA。目前币安已经宣布移除了LUNA/USDT现货交易对并停止了交易。
由于价格在一周内猛跌了99.7%，Terra的LUNA代币投资者经历了自己遭割得最惨的一周。仅在过去一天，这种代币的损失就达到了96%——低于本周早些时候的60美元，以及4月中旬创下的120美元的高点。然而，这反而促使系统后端铸造更多代币，以稳定UST的币值。
“稳定币”不稳已经成为常态，为什么算法稳定币频繁崩盘呢？
一位资深币圈人士对每经记者表示，目前不同的稳定币都被称为“稳定币”，但它们并不应该使用同一个名词，因为算法稳定币与法币支持的稳定币有着很大不同。这对于加密货币领域的人来说或许无关紧要，但在政策领域，这个信息经常被忽略。
以UST为例，该人士进一步解释，LUNA是Terra协议的治理代币，主要用于协议治理和质押挖矿。用户将Luna质押给验证者，验证者在区块链上记录和验证交易，以换取交易费用的奖励。而UST则是Terra体系内与美元挂钩的代币。Terra设计了一个算法，使得1UST始终能兑换价值1USD的LUNA，同时价值1USD的LUNA也能兑换回1UST。
通俗理解就是，当UST价格高于1美元时，用户可以向系统发送等值1美元的LUNA（LUNA被销毁），同时换取1个UST（UST被铸造）。而当UST价格跌到1美元以下时，用户就可以向系统发送UST（UST被销毁），换取1美元的LUNA（LUNA被铸造），这样就降低了UST的市场供给，恢复了UST与美元1:1的锚定关系。
一般情况下，市场会通过上述两种操作进行套利，从而帮助维持UST与美元的锚定关系。然而，在加密市场遭遇剧烈波动时，这种通过市场自发调节供需关系的稳定机制就会失灵，可能导致大规模的清算事件，使得UST的信用进一步崩塌，最终陷入“死亡螺旋”。
稳定币崩盘并非首次。
据记者了解，在算法稳定币领域，UST脱锚并不是第一次出现。去年4月1日，最大的算法稳定币系统USDX在EOS上崩盘，代币USDC的价格跌至最低0.65美元。USDX是DFS团队在当年1月推出的算法稳定币系统，在上线65天后，其流通市值达到6000万美元，跻身全球算法稳定币市值的前两名。直到崩盘之前，挖矿的年化收益率仍保持在1500%以上。
在此之前，以太坊上最大的算法稳定币AMPL以及BSC上最大的BDO也曾面临相同的局面。
Terra自救，机构纷纷撇清关系。
Terra的创办人DoKwon发表了讲话，表示他知道过去的72小时对大家来说都非常艰难，他决心与大家一起度过这场危机，为此他们将寻求自救之路。
DoKwon表示，为了加快系统吸收UST，Terra将批准社区提案：将BasePool从5000万美元增加到1亿美元的特别提款权，并将PoolRecoveryBlock从36块减少到18块。这将使UST的铸币能力从2.93亿美元增加到12亿美元。
另据外媒报道，Terra官方推特宣布，提案1188，即社区池UST销毁和跨链UST销毁的提案，现已在Station上进行投票，并将在7天后结束。
据福布斯报道，资产管理公司贝莱德和对冲基金巨头Citadel Securities在一封邮件中否认了近日关于他们交易TerraUSD（UST）的传闻。
贝莱德发言人Logan Koffler表示：“有关贝莱德在UST暴跌中扮演角色的传言是绝对错误的，事实上，贝莱德根本就没交易过UST。”
之前有传闻称这些金融巨头联合从加密货币交易所Gemini借了10万枚比特币来购买UST，结果抛售资产导致市场崩盘，并摧毁了超过250亿美元的LUNA市场价值。
